美股週二小跌開出　投資人觀望殖利率飆升與聯準會決策

上週末掀起的人工智慧（AI）憂慮似乎已成過眼雲煙，投資人把焦點放在中東戰事導致的油價與通膨壓力、美國指標公債殖利率飆高，以及聯準會（Fed）即將在週三（16日）做出的利率決策。美國股市週二以相對較小跌幅開出，AI科技股有止跌跡象。

週二紐約開盤，道瓊工業指數下跌162點或0.3%，標準普爾500指數微跌約0.1%，科技股為主軸的那斯達克綜合指數下跌0.2%。

大盤跌幅不高，主要是受到前一天遭到重創的AI概念股反彈撐持。輝達（Nvidia）上漲1%，超微（AMD）與英特爾（Intel）雙雙跳漲逾2%。台積電的美國存託憑證（ADR）則仍有0.32%的跌幅。

美國公債市場基準、也是大多數民間貸款利率錨定的10年期美國公債殖利率，週二亞洲下午盤一度升至5.041%，創2007年以來的最高紀錄。殖利率上升顯示債券下跌。10年期公債殖利率在美國早盤自高點回落，但漲幅仍逾4個基點，報5.004%，仍舊站上5%關卡。

近幾週來，全球政府公債殖利率成為股票市場關注的焦點。由於市場日益擔憂持續進行的伊朗戰爭將加劇通膨，並引發央行轉向鷹派，殖利率長期看高。政府債券遭到拋售。

聯準會料開始升息且不只一兩次

聯準會從週二開始進行連兩天的公開市場操作委員會（FOMC）貨幣政策決策會議，週三（台灣時間週四凌晨）將公布最新利率決策。芝商所FedWatch工具顯示，投資人現在已壓倒性預計聯準會將會升息1碼（0.25個百分點），機率高達92.7%。這將使美國基準利率從目前的3.5%到3.75%區間，增至3.75%到4%區間。

而且，市場幾乎斷定這不會僅是一次性的升息，而是多次升息的升息循環開端。同樣根據芝商所FedWatch工具，交易員認為僅有不到3%的機率聯準會的利率在一年過後的2027年9月，仍會停在最高4%水準。認為屆時會已經再升息2碼的機率達26.1%，認為再升3碼的機率達29.7%，認為升4碼的機率也有19.6%，未來一年再升息2到3次似乎是當前市場共識。

巴克萊（Barclays）策略師在週二早上的一份報告中表示，較高的利率已經對股票價格造成壓力，並使股票投資面臨日益升高的風險。

他們表示：「雖然企業獲利到目前為止抵消了這種拖累，但10年期公債殖利率接近5%的門檻標誌一個歷史性的轉折點。突破該5%門檻後，利率通常會成為對股市更持久的逆風。隨著通膨風險持續存在且殖利率走升，企業獲利增長所提供的緩衝，可能變得愈來愈難以維持。」

他們補充說：「在持續的獲利動能支持下，我們的基準預測場景仍對股市保持正向評價，但如果殖利率日後持續大幅度高於當前水準，（股市）劇烈重定價的風險將會增加。」