【一文看懂】Google TPU大單三分天下?　聯發科手握優勢外資力挺　

Google 張量處理器（TPU）成IC設計業者兵家必爭之地，除了超微外，Google已確定攜手Marvell 協議綁TPU後，未來訂單可能將是博通、聯發科多元供應鏈搶進。美系外資表示，對聯發科短期內的AI專用晶片（AI ASIC）前景影響有限，Google主要是拓展供應商，而非取代既有供應鏈，聯發科未來兩年ASIC將取決於已處於開發階段的專案，而非未來的詢價。

前情提要 Google TPU大單各家搶進
客製化晶片邁威爾科技（Marvell）與Google19日宣布，達成六年1200億美元晶片合作認股權證案，Marvell給予Google高達122億美元的購股選擇權，Google將入列邁威爾第五大股東。Google 張量處理器（TPU）成為IC設計業者兵家必爭之地，在Google攜手Marvell 等同「業績」高度綁定下，供應鏈博通、聯發科都將受到衝擊。

這次不同 產品架構不同/已非詢價
美系外資分析，Google正在拓展其自有AI ASIC生態系統，而非取代聯發科等現有供應商已中標的專案。
關鍵區別在於2027–28年專案已經啟動，與後續新產品/新架構的競爭不同。

美系外資表示，聯發科今年第二季法說中重申，首款AI加速器ASIC將於26年第四季度投產，今年資料中心業務收入將超過20億美元，且規模將在2027年大幅擴大。並將2027年全球 AI ASIC市占率目標由原先的 10% 至 15% 調高至 15% 至 20%更重要的是，第二款ASIC目前已進入先進封裝認證階段，其良率和可靠性均符合預期，有望於2028年實現大規模量產。

因此美系外資維持對聯發科樂觀看法，預計AI ASIC營收將在2026年、2027年和2028年分別達到20億、180億和400億美元，持續翻倍，重申對聯發科買進評等，目標價6800元。