亞股評價仍具吸引力!　摩根：台股修正溫和、布局AI商業化第二階段

美伊情勢增溫，全球股市劇震，摩根投信表示，今年聯準會會維持利率不變，亞洲科技股評價仍比美國低五成，但亞洲企業邁向AI商業化第二階段，已從晶片轉移至電力、資料中心基建等應用。考量地緣政治和景氣循環類股趨勢下，也可留意國防需求、金融產業。台股這波修正溫和，今年GDP成長10%可期，因應美期中選舉波動大，不須離場，可逢低加碼布局。

摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，全球進入通膨環境風險大幅衰退，亞太地區扮演AI供應鏈關鍵角色，以未來12個月本益比，NASDAQ 100約24.8倍， MSCI 亞洲科技指數 13.4倍，
亞洲科技產業仍具評價優勢。

聚焦台股，許長泰表示，今年台灣、南韓企業獲利年增率分別達42.2%、280.5%、在亞太地區表現最為突出，全球先進邏輯晶片、記憶體、半導體封裝高度集中於台灣、南韓，但AI題材已經邁向AI商業化第二階段，相較2023~2024年Chat GPT和科技七雄表現很好，但2025年已轉移到記憶體和硬體相關，下一波可以留意軟體、電力設備、資料中心基建、雲端服務廣泛領域。

摩根環球市場策略師林雅慧表示，上半年股市牛氣沖天，美股漲了一成，亞股中台股、南韓頻創新高，股市上漲還不及企業獲利成長力道，估值較度來看，目前本益比最低就是南韓。以記憶體合約價格漲三到四倍，但產能擴張僅三到四成，基本面沒有太大變化 ，目前的問題是去槓桿、交易擁擠波動的問題。

聚焦台股後市，林雅慧說明，台股這波修正溫和，目前本益比21.8倍，對基本面正向看待，受惠AI紅利帶動台灣出口競爭力 ，今年上半年外銷訂單成長達五成，企業獲利年增42%，較年初兩成明顯調升，今年GDP 成長達10%機率大。

在資產布局方面，下半年產業部署應以更多元因應，可留意國防科技，以及受惠金融市場熱絡的金融產業。美期中選舉會增加波動，選前30天會有期待行情，選後30天表現平淡，但不須離場，可在波動間逢低加碼，