美日聯手出擊「日元強勢回升」　施俊吉曝隱憂：問題是能撐多久？

日圓近日狂升，日本財相片山皋月與美國財政部長貝森特雙雙證實這是「美國、日本政府上週五（7月31日）敲定合作的結果」，美國總統川普也表示，美國應日本請求大舉買進日圓，協助日本穩固日圓匯價。對此，前行政院長施俊吉今（3日）表示，美日聯合干預匯率讓日圓快速升值，但日本如果仍然忌諱升息，好景能維持多久不妨存疑。

施俊吉今在臉書發文指出，自從上週四（7月30日）日圓因日本政府進場干預而開啟升值後，截至週一（3日）亞洲下午盤，日圓對美元匯價已經累計狂漲約4.6%。週一，日圓一度升值到155.21日圓兌1美元價位，後來交在156.58日圓價位。

施俊吉表示，美國總統川普與財政部長貝森特皆已證實「美日聯合干預日圓」。他談到，相信太陽底下沒有人敢跟美日聯軍作戰，所以日圓升值是鐵定的事，「問題是日圓升值的目標區何在？升至目標區後又能維持多久？」

施俊吉直言，日圓升值的目標區，合理的推測是：「中間值為1美元兌155日圓。」升值的幅度，相較於上週的歷史最低點164日圓而言，約在5%左右。他進一步分析，其實這一匯率水準今天一大早即已達標，這顯示美日聯合干預已經按照預期觸發了「日圓套利交易平倉」。亦即，套利者變現外幣資產，買回日圓，償還日幣貸款，以減輕升值之打擊。

施俊吉指出，這次「有序」的平倉使日圓飛快升值，更維持住日、韓、台三國股市的元氣，阻卻了2024年8月5日的慘相重生，「問題是：升至目標區後能維持多久？」

他談到，上週四（30日）Fed宣布利率不變後，日本隨即透過美國紐約聯邦儲備銀行賣美元、買日圓，據估計金額高達528億美元（約合日幣8.45兆）。但是日本央行總裁植田和男卻在週五（31日）宣布日本不升息，利率維持在1%不動，不過也事先言明央行會密切注意情勢發展，「不會落於形勢之後（fall behind the curve）」。

施俊吉分析，日本央行的消極，使日圓匯率在上週五一天升了又貶，貶了又升，來來回回拉扯不停，這是因爲市場懷疑日本缺乏升息的決心，無法徹底斬斷日圓套利交易的誘因（縮小美日利差），「這樣如何支撐日圓的價位？」

施俊吉指出，所以《金融時報》周末報導，空頭打算放空日圓，目標價位為162日圓，賭日圓會回貶到1美元兌162日圓以上。他直言，現在情況當然不同了，因為美國已經公開宣布與日本聯合干預日圓匯率，所以今天日圓強勢升值，「但是日本如果仍然忌諱升息，好景能維持多久不妨存疑」。