7月股債齊跌恐衝擊勞動基金　勞金局：已逢低加碼、AI長線不變

受惠台股連月上漲，勞動基金收益上半年交出亮眼成績單，收益突破新台幣2.2兆元。然而，7月的台股不平靜，整月大跌3,006點，為史上第二大單月跌點，是否會影響勞動基金收益，勞金局副局長劉麗茹今（8/3）日表示，受到全球股債市動盪整理，7月收益確實會受到影響，但幅度應屬有限，由於基本面仍維持正向，不僅上半年持續加碼，7月也逢低布局，整體投資策略並未改變。

勞動基金運用局今日公布整體勞動基金最新績效，截至今年6月底，整體勞動基金規模為8兆8,955億元，收益數為2兆2,024億元，收益率為28.46％，光是單月的收益就有771.7億，相較5月的收益5,860億元，出現明顯減少，但依舊交出好成績。

劉麗茹指出，今年市場走勢與年初預期相符，屬於震盪格局，上半年漲幅較大後，7月出現回檔整理，反而是較健康的走勢，觀察市場波動幅度都較往年明顯，可能單月內就出現大漲或大跌，而非拉長時間形成趨勢，因此，投資人不宜只看短期表現。

從市場表現來看，7月國際股市及國際債市均出現回檔，其中費城半導體指數單月跌幅約2成，台股同步回跌約6.52%，MSCI亞太股票指數下跌2.33%，全球債券指數則下跌0.53%，整體市場呈現修正整理。不過，台股在上半年的表現，維持相對強勢，在主要市場中仍名列前茅，7月僅屬漲多後整理，對長期投資影響有限。

面對市場波動，劉麗茹透露，勞動基金始終以基本面作為投資核心，只要基本面沒有改變，就會把握震盪時機逢低加碼，上半年已有加碼布局，即便是7月市場劇烈震盪，依舊持續進場承接。

至於持股布局，劉麗茹強調，前十大持股變化不大，仍以電子股為主，主要是對AI產業長期發展前景看好，相關布局並非短期題材，而是基於長期趨勢，整體持股結構並無明顯調整；而外界關注台積電持股比重變化，與個股市值消長有關，勞動基金未大幅調整持股，但部分個股漲幅高於台積電，以市值計算時自然會反映比重變化。

有部分個股如巨大、宏碁、正新等陸續遭到出清，劉麗茹說明，基金採取「汰弱留強」原則，只有在企業基本面出現長期負向變化、成長趨勢反轉時，才會調整持股；若僅屬短期波動，長期基本面未變，仍會持續持有。

劉麗茹表示，勞動基金不會即時對外揭露持股調整情況，以免引發市場揣測或影響市場秩序。基金長期都有穩定資金流入，會依資金到位情況及市場環境進行配置，只要基本面仍佳，就會把握回檔時機布局。

針對新一批資金投入進度，她表示，目前相關行政程序尚未完成，包括資訊系統建置及受託機構與勞金局系統串接等作業仍需時間，因此尚未正式投入市場。不過，勞動基金除委外操作外，也設有自營部位，持續參與市場投資。

對於後市展望，劉麗茹重申，目前對AI及整體基本面長期發展看法沒有改變，仍維持過去提出的長期投資方向，基金將持續依循基本面進行布局，以追求長期穩健報酬。