台股5萬點攻略！專家點名這檔高股息「三要項」 看懂了再衝

財經專家阮慕驊今天（10/6）指出，009803今年以來含息報酬約80.6%；勝過高股息ETF的00878（約72.4%）和00919（約57.4%）。但高股息和成長型ETF不是誰取代誰，而是看你的需求、年紀與風險承受度。

他分析指出，高股息和成長型ETF不是誰取代誰，而是看你的需求、年紀與風險承受度。需要穩定現金流、不想承受大波動的人，高股息仍有它的角色；如果你還有時間、承受得了震盪，想參與AI這一波產業成長，009803這類產品可以是配置的一部分。

阮慕驊發文指出，台股來到五萬點，再創高峰，但今年七、八月的台股不太好操作。指數上上下下，主流族群輪動很快，昨天還在漲的，今天就換人。在這種行情下，很多投資人的反應很直覺：先躲進高股息ETF，領息、等待。資金流向00878、00919這類產品，持股偏重金融等收益型族群，求的是一個「穩」字。

阮幕驊說這個選擇沒有錯。但他想請大家先問自己一個問題：你要的是現金流，還是資產的長期成長？這兩件事，不一定能在同一檔產品裡同時得到。

先看今年以來的數字。阮慕驊說，009803以市值、成長、價值、品質、動能五大因子選股，今年以來含息報酬約80.6%；同期00878約72.4%，00919約57.4%。配息方面，009803最新一季配0.90元，年化配息率約16.64%，00878與00919分別約13.1%、13.6%。

阮慕驊說，009803數字很漂亮，但要把它看清楚。

第一，這不是同類產品的比較。高股息ETF的設計目標是穩定現金流，009803的核心是成長與動能。愛成長型的投資人，應該會喜歡009803。

第二，16%的年化配息率，要問錢從哪裡來。成長型ETF在大漲的年度，配息往往有相當比例來自資本利得，而不只是成分股配出的股利。

第三，集中度。009803持股中台積電權重高達41.32%。換句話說，買它，有四成是在買台積電。

阮慕驊表示，講到台積電，就要談最近產業面最大的事：輝達新一代Vera Rubin平台進入全面量產，預計秋季開始出貨。AI商機已經不只在晶片本身，而是一路延伸到先進封裝、伺服器組裝和資料中心的各種設備。

他指出，台灣供應鏈在這裡分工很細：晶圓代工的台積電、電源的台達電、高速交換器的智邦、散熱的奇鋐與高力、ABF載板的欣興、南電、景碩、CCL材料的台光電，還有伺服器滑軌的川湖。這十檔都在009803的成分股裡，合計權重49.78%。

他分析，高股息和成長型ETF不是誰取代誰，而是看你的需求、年紀與風險承受度。需要穩定現金流、不想承受大波動的人，高股息仍有它的角色；如果你還有時間、承受得了震盪，想參與AI這一波產業成長，009803這類產品可以是配置的一部分。