AI外亞股投資機會浮現！霸菱：財富擴散效應台韓股各有擅長

AI雜音又起，霸菱表示，亞洲股市今年以來漲幅已不小，但 MSCI 亞洲不含日本指數評價仍在合理區間，尤其在區域企業獲利成長前景仍具吸引力的情況下，基本面支撐仍然明確。儘管 AI 題材持續吸引市場關注與資金流入，近期市場波動也讓投資人重新留意 AI 供應鏈以外的投資機會，包括先前漲勢相對落後的產業與市場。

主要市場方面，霸菱亞洲（不含中國）股票團隊主管林素亥表示，從獲利預估修正與評價來看，韓國基本面仍具吸引力；不過，經歷 7 月市場劇烈波動後，市場結構性風險也更加明顯，包括指數高度集中於
兩大記憶體晶片製造商，以及單一股票槓桿型 ETF 帶動的動能交易推升波動。相較之下，台灣同樣受惠於 AI 資本支出擴張，且供應鏈布局更廣；雖然評價較高，但市場波動相對較低。

霸菱也觀察到，科技股獲利帶來的財富效果，已開始擴散至台灣金融股與韓國非必需消費類股。近期財報季後，市場焦點也逐步從 AI 投資承諾，轉向相關投資能否在整體生態系中轉化為可持續的營收與獲利成長。

中國與香港市場方面，林素亥表示，雖然內需復甦仍不均衡，但相關市場評價相較區域同業仍具吸引力，且大致已反映多數既有總體不確定性。市場對中國與香港的關注度仍高，從活絡的 IPO 市場，以及具長期結構性題材的個股表現即可看出。基於當地仍具不錯的選股機會，霸菱對該市場維持建設性看法