AI與股市示意圖。本報繪製
美股AI相關科技股持續井噴,市場對於科技泡沫化疑慮四起。瑞銀出具最新報告顯示,美股科技股獲利成長可能在第二季達到頂峰,之後或有所放緩。其中,半導體產業獲利比趨勢水準高出15%,顯示產業存在過熱的風險,布局半導體產業個股需謹慎。
瑞銀指出,如果說市場正進入一個泡沫階段,現在更像是1997年而不是1999年。1999年是上一次科技泡沫高峰期,泡沫在2000年初破裂,導致TMT(Technology、Media、Telecom)是科技、媒體和通信從最高點暴跌83%。
瑞銀也點出四大警報訊號
1. 從價格動量來看,市場處於極端超買區間(主要是半導體),60%情況下會出現某些修正。
2. 科技+與非科技每股獲利差距達到峰值,第二季科技每股盈餘成長幅度預計為42.5%,第三季將放緩至
12.2%。
3、與長債收益率走勢脫鉤,這意味著應該更加關注科技股的獲利成長趨勢和相關風險。
4、經濟或有所放緩,I經濟成長預期如放緩,ISM新訂單指數也可能下降,可能會對科技行業構成挑戰。