【一文看懂】與大立光不同調！玉晶光鎖定輝達CPO FAU三元件、外資喊進1250元

台灣光學大廠搶盡共同封裝光學（CPO）不只大立光。歐系外資出具最新產業報告，看好玉晶光受惠新興CPO題材，玉晶光在光纖陣列單元（FAU）內的三項精密元件樣品開發方面正取得進展，目標客戶為 Coherent 和 FOCI 等 FAU 整合商，鎖定輝達關鍵模組計畫，以2028年15倍每股獲利估算，且手機鏡頭獲利穩健，較不受綠電影響，將目標價從700元上調至1250元。

FAU是共同封裝光學（CPO）架構中的核心被動光學元件，主要功能是將多根裸光纖固定在極高精度內，並將訊號精準傳輸至矽光子晶片（PIC）或光引擎之上。

大立光鎖定FAU 玉晶光搶高精度光學元件

歐系外資表示，玉晶光CPO有望奪下領先的 FAU 模組供應商取得輝達（NVIDIA ）CPO計畫的資格。 與大立光致力於實現完整的 FAU 組裝不同，玉晶光則鎖定模組內的高精度光學元件，包括：
1.高精度棱鏡、 用於將來自 PIC 的光線準直至光纖中。
2.V 型槽／鍵槽，用於精確固定光纖位置。
3.MT 套管：高密度塑膠連接器，用於捆綁與對準光纖。

預期玉晶光鎖定的是輝達2027年下半年計畫中的關鍵模組供應商之一，計畫目標市佔率超過 50%。

而手機鏡頭業務，玉晶光第三季年增1%，相較大立光年減11%，玉晶光其潛望鏡鏡頭市佔率持續攀升。相較於綠電價格對大立光利潤率的壓力，玉晶光因主要生產基地位於廈門，大立光在台灣的受到電價上漲的影響，手機鏡頭業務表現優於大立光。