AI產業將泡沫化？黃仁勳稱「這次不一樣」：至少5年內不用擔心

近來AI浪潮推動晶片股大漲，引發市場質疑科技巨頭投入巨額資本支出的模式能否延續。輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳對此表示，晶片業確實有一天會迎來泡沫破裂，不過目前AI建設仍處於起步階段，並強調「這次不一樣」。

黃仁勳日前接受美國新聞網Axios共同創辦人艾倫（Mike Allen）訪問時表示，AI泡沫終究有一天會到來，但「不是今天」，且未來5年內發生的可能性非常低，並表示歷史上每次大型產業基礎建設都曾出現過度投資形成泡沫，但AI目前仍處於建設初期，真正限制產業發展的並非需求不足，而是晶片、記憶體、土地、電力及資料中心施工人力等資源短缺，使AI基礎設施建設速度受到限制，也延後供給超過需求的時間點。

黃仁勳形容，目前AI產業幾乎在所有環節都受到供應限制，但這些限制未必是壞事，反而能避免產能在短期內急遽擴張，為產業爭取更多時間逐步完成基礎設施建設。

艾倫追問「所以這次不一樣？」黃仁勳明確表示，這次情況確實不同，這波成長並非由季節性終端需求帶動，而是源自產業結構的根本轉變，是一場由產業基礎設施驅動的變革；過去全球建設除了能源、網際網路、公路與鐵路等基礎設施，如今則需要建立AI這一層新的智慧基礎設施，而這一層基礎設施需要大量晶片支撐，預估未來10年全球半導體產業規模必須成長至目前的5至10倍，才能滿足全球運算需求。

目前包括微軟、亞馬遜、Meta等大型雲端服務業者，每年投入數千億美元建設AI基礎設施，不過隨著資本支出規模快速攀升，自有資金已逐漸不足，部分企業甚至需轉向債券市場籌資。黃仁勳對此表示，未來的運算模式和過去存在根本差異，全球需要部署的電腦數量也將大幅增加，因此透過融資加速建設有其合理性，且AI已開始為Anthropic等企業帶來收益，隨著客戶逐漸發現AI代理人的實際用途，相關技術正進入關鍵轉折點。