美國6月服務業景氣擴張略減　勞動市場強勁

美國6月服務業景氣指標小幅下滑，主因是中東戰爭期間企業急於下單的效應有所減退。然而，就業人數在連續三個月萎縮後迎來反彈，顯示勞動市場維持強健穩定。

週一（6日）美國供應管理協會（ISM）發表的統計顯示，6月非製造業採購經理人指數（PMI）從5月的54.5微幅降至 54.0。指數高於50代表服務業景氣擴張，服務業是美國經濟最重要板塊，佔據美國經濟活動的三分之二以上。

調查中衡量服務業新訂單的指標在5月飆升至57.3 後，6月回落至55.1。不過，上月的積壓訂單有所增加。

在上週公布的ISM製造業調查中也觀察到了類似的動態。為期四個月的美國、以色列與伊朗之間的衝突推高了包括石油在內的大宗商品價格。此後，華府與德黑蘭當局已達成停火協議，上月這份脆弱的停火協議已將油價推回戰前水準。

油價下跌有助於減緩服務業通膨的上升速度。服務業支付價格指標從5月的71.3降至67.7，但仍處於相當高的水準。經濟學家警告，即使油價下跌，核心通膨可能依舊居高不下，因企業正大舉投資人工智慧（AI），推高了半導體和電子產品等商品的價格。

亞特蘭大聯邦準備銀行的模型估計，美國第二季國內生產毛額（GDP）折合年率增長1.2%，這在一定程度上反映了目前看來有所擴大的商品貿易逆差。美國第一季（1至3月）消費者支出幾近停滯，但經濟增長年率仍達2.1%。

多數經濟學家仍預期聯準會（Fed）今年將會升息，儘管6月的就業增長已大幅放緩，且修正後的數據顯示前兩個月的非農就業人口增幅不如先前報導的那麼強勁。

然而，ISM的這項調查強化了經濟學家的觀點，即勞動市場處於「低招聘、低解雇」的狀態。ISM調查的服務業就業指標從5月的47.9回升至51.2，重新回到50以上的擴張水準。

在經濟景氣擴張，就業維持強韌的情況下，美國聯準會有升息空間。芝商所FedWatch工具顯示，投資人現在認為聯準會7月就會升息的機率已達24%，9月升息機率更達56%，顯示投資人已在預期迎接升息循環。