瑞銀：看好金價上揚 　 明年上半年有望突破5,000美元

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)表示，受宏觀經濟、資金流向及儲備多元化需求支撐，金價一度升至4,304美元／盎司，創七週新高，荷姆茲海峽重啟預期推動近期金價上漲，中國買盤、黃金ETF資金淨流入及寬鬆利率環境提供支撐 ，預期金價仍有上行空間，並維持明年上半年突破5,000美元的預測。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）表示，金價的最新走勢進一步印證了此前判斷：在宏觀經濟、資金流向以及投資組合多元化需求等多重因素共同作用下，黃金仍有望獲得支撐。美國與日本政府近期穩定日圓的措施，可能有助避免美國公債遭遇拋售，也為金價帶來支撐。基於美國公債殖利率可能下行、美元進一步走弱，以及各國央行持續購金等因素，瑞銀維持金價於明年上半年突破5,000美元的看法，並預估至6月底目標價為5,200美元／盎司。

與此同時，中國買盤興趣、交易所交易基金（ETF）資金淨流入、利率環境趨於寬鬆、以及市場重新關注儲備多元化等因素也有所助力。另一方面，美國和日本政府在上周為穩定日元而採取的聯合措施，或已避免美國國債遭遇拋售，也為金價提供了支撐。

瑞銀指出，金價的最新走勢進一步印證了此前判斷：在宏觀經濟、資金流向以及投資組合多元化需求等多重因素共同作用下，黃金仍有望獲得支撐。考慮到美國收益率可能趨於下行、美元進一步走弱，以及各國央行持續購金，繼續預計金價有望在明年上半年突破5,000美元，到6月底的目標價為5,200美元/盎司。



有鑑於此，我們繼續認為，在多元化程度較高的投資組合中配置中個位元數比例的黃金是適宜的；同時，我們認為投資者也可考慮配置廣泛大宗商品敞口，以增強投資組合的多元化水準。