川普2.0衝擊金控中國曝險兩兆 　台灣租賃業、中國子行偏高者須留意

川普重回白宮，這次挾完全執政，不僅牽動科技全球布局後市，未來祭出關稅大棒，也將衝擊各市場匯率。富邦集團董事長蔡明忠就釋出未來產業恐「忐忑不安」，法人則指出，川普2.0恐進一步打擊中國金融資產，整體金控對中國曝險約兩兆，中租-KY等租賃業首當其衝，金控曝險如加計中國子行偏高者如富邦金、中信金和凱基金等須留意。

資料顯示，在川普第一任期，美對中的關稅戰已到極致，尚且無法做到全面加徵中國進口產品25%關稅，群益投顧資料依據情境假設，若川普上台加徵60%關稅，將衝擊2025年中國GDP約 0.7%，長期影響約1.1%。

面對川普2.0，業者指出，川普勝完全執政對中國經濟復甦再次有負面影響，外銷為主之製造業/原材料等將首當其衝。高關稅也將對人民幣匯率造成衝擊，2018 年川普 1.0 對中國關稅提高至 25%，導致人民幣約 10%貶值影響以抵銷關稅，也可能持續壓抑人民幣表現。

投顧法人分析，台灣金融業中國曝險主要為放款及投資，整體金控對中國曝險金額約兩兆，為淨值之 44.7%，壽險業投資曝險約 665 億元佔可運用資金 0.2%， 淨值約3%，銀行佔資產約2%，約20%包含授信5,990億及投資2,398億，租賃則在50%~240%。

依據中國市場因子來看，法人分析，租賃業首當其衝，壽險銀行曝險可控，但子行營運較須留意，曝險幅度較高者仍以中租中國授信佔 30%最高，其次為和潤 17% 、以及裕融13%。曝險佔淨值約 50%~240%不等。

法人也指出，銀行曝險計算未納入子行，金控曝險高主要原因即是包含中國子行，金控曝險如加計中國子行偏高者有富邦金約在 53%，中信金約 55%，凱基金也有44%等。不過，多數銀行管理層解釋，授信曝險中僅約 20%甚或更低為陸資企業，資產品質均無顯著惡化，呆帳覆蓋率均達數倍下預期對銀行業衝擊有限。