【一文看懂】日本參院大選自民黨吞敗 「國會碎片化」石破茂怎解？

日本在7月20日舉行的國會參議院改選結果出爐，執政的自民黨失去過半席次，目前在國會上議院的參院，以及下議院的眾院都是少數執政。這次的選舉呈現民粹排外小黨異軍突起的狀況，而日本馬上又要面對美國川普政府的25%關稅威脅。日相石破茂表明他要留任，但是政治前景已一片混沌。

在野黨大有斬獲，民粹新興政黨崛起

在本次改選的125個參議院席次中，執政聯盟僅贏得47席，而反對黨則拿下78席。石破茂領導的自由民主黨（自民黨）流失了13個席次，其執政夥伴公明黨也失去了6個席次。

參議院總席次為248席，自民黨與公明黨掌握席次從141席降至122席，不敵在野黨的126席。

中左翼主要反對黨立憲民主黨（CDP）保住了其原有席次，而右翼新興政黨參政黨則一舉增加了13席。中右翼的國民民主黨也增加了13席。

立憲民主黨與國民民主黨主攻物價問題，參政黨質疑日本接收移民、移工的政策。物價上漲與排外情緒是本次選舉的兩大熱門焦點。

國民民主黨和參政黨都巧妙運用社群媒體，直接訴諸年輕世代，使這次選舉明顯出現傳統政黨跌落、新興民粹政黨崛起的狀況。

國會碎片化

儘管執政聯盟失去了多數席次，自民黨仍是參院最大黨，擁有101個席次。石破茂週一召開記者會時強調，面對美國川普政府8月1日的25%關稅壓力，他必須留在位子上與美國達成談判。

立憲民主黨黨魁野田佳彥強調，選民已經向石破茂政府「說不」，在野黨應尋求聯合取代石破茂政府。

國民民主黨黨魁玉木雄一郎抨擊自民黨「無視」與其政黨達成的協議，即大幅提高免稅所得的最低標準，表明絕對不會參加石破茂政府。這初步讓自民黨想吸納新政黨組成穩定政府的計畫落空。

但在野黨目前看來也很難聯合逼迫自民黨交出執政權，國會碎片化的局勢定型。

政治協商與角力

國會碎片化之下，新興政黨可能扮演「關鍵少數」角色。石破茂在國會兩院都缺乏多數席次，執政聯盟無法獨立通過法案和預算案，將需要在每一項政策立法獲得一部份在野黨合作。

參政黨黨魁神谷宗幣表示，將逐案考慮是否與執政聯盟合作，並補充說，該黨的目標是在下次眾議院選舉中贏得50至60個席次，並組成聯合政府。

他說：「我們的首要任務是減稅和積極的財政政策……其次是移民問題。我們對外國人購買（日本）土地和公司，以及接受外國人作為廉價勞工的行為說『不』。」

而對石破茂而言，連續在眾議院、東京都議會與參議院三場大型選舉失利，如今要面對自民黨內部的逼宮壓力。自民黨議員可能逼迫他辭去自民黨黨魁，失去首相職位。這將引發自民黨的「後石破茂」繼任競賽。

日本市場目前影響有限

日本國債規模高達國內生產毛額（GDP）的250%，是全球已開發國家最高。如此高的負債可能導致日本政局動盪時，遭遇股市、債市一同下跌，日圓也同步貶值的壓力。

投資人相當確定的是，選後日本政府將必須實施更多的財政刺激，這將使負債進一步惡化。

但市場並未對自民黨敗選有太大反應。週一日本股市休市，日圓對美元匯價週一開盤後反而略有升值。日本30年公債殖利率仍釘在3%水準，並未飆升。

三菱日聯金融集團（MUFG）資深外匯分析師Michael Wan指出，日本近三年來擺脫通縮，經濟出現增長，有望控制改善負債問題。

凱投宏觀（Capital Economics）亞太區主管提利安（Marcel Thieliant）也指出，日本在海外有龐大的投資資產，實際上日本的「淨負債」相當低，負債問題沒有像GDP比例看起來那麼糟糕。