中國傳量產DUV...為何殺倒台韓晶片股？ASML真的不用怕？

中國傳出自主研發深紫外光（DUV）曝光機許久，美國媒體《The Information》週一（7/27）披露，該業者已進入量產階段，消息一出嚇得全球晶片股跌聲隆隆。不過，摩根大通分析師認為「反應過度」，知名半導體分析師陸行之則指出，長線來看仍將衝擊艾司摩爾等科技產業。

中國傳將量產DUV

美國科技媒體《The Information》引述知情人士報導，一家總部位於上海的公司已經開始製造浸潤式深紫外光（DUV）曝光機，規畫今年生產5台，明年提升至20台，客戶包含中芯國際、長鑫存儲及華虹半導體。

報導未揭露該公司名稱，僅表示它受到中國政府支持，集結多家在地業界研發人才，像是新創上海宇量昇科技。同時指出，中國自製DUV機台多數採用本土零組件，僅部分來自日本。

從2020年開始，市場就傳出中國正在打造「國產」DUV曝光機，工信部還於2024年9月對外公布機器細節，聲稱可生產8奈米及以下晶片。這次消息則顯示，中國自製的DUV曝光機用於28奈米製程，搭配多重曝光技術可推進至7奈米甚至5奈米。

不過，報導提到的上海宇量昇科技、中芯國際、華虹宏力、長鑫存儲，均未回應The Information的置評請求。

全球晶片股倒一片

全球曝光機向來是荷蘭設備大廠艾司摩爾（ASML）的主場，如今傳出大餅可能被分食，ASML拒絕對報導置評，但仍引起投資人恐慌，不僅是擔心霸主版圖可能鬆動，也憂慮美國對中國的科技限制，反而加速中國供應鏈自主化的進程。

ASML首當其衝，盤中股價一度重挫逾8%，半導體設備類股跟著拖累，從應用材料、科林研發、科磊，到日股的尼康、佳能，皆出現不小跌幅。

同時間，輝達有意為OpenAI資料中心提供高達2500億美元融資擔保、中國記憶體大廠長鑫科技（CXMT）上市首日狂飆，種種利空消息，導致韓股一度跌到熔斷，SK海力士一度暴跌逾11%，三星電子也重挫約9%；台股權值股、記憶體遭全面血洗，盤中暴跌逾2000點，創下史上第5大盤中跌點。

陸行之：短期衝擊小

不過，摩根大通（小摩）分析師Sandeep Deshpande表示，市場反應似乎與報導所透露的訊息不成比例，強調中國可以少量生產DUV設備，不代表能大量製造，是否會造成實質競爭，還要看未來的良率、套劇精度、生產效率，以及在數千次晶圓運行中的可靠性。

Sandeep Deshpande說，這是中國半導體設備自給進程的一大進展，對ASML而言，不影響中期盈利，但面臨長期在中國收入的風險。

知名半導體分析師陸行之也認為，「短期衝擊小，長期市場侵蝕」。中國自研DUV曝光機的產能，與ASML今年出貨130台、明年預計169台相比仍有差距。

尤其量產時程是否會因良率不穩定而延遲，還有就是設備的日產出產能可能與ASML 機台差異大，尤其是跟ASML 高階機台相比。然而，中國大陸客戶買不到ASML 高階浸潤式 DUV，加速換用大陸國產機，將影響 ASML 高利潤的安裝基底服務（Installed Base Management）營收。

陸行之說，ASML目前壟斷全球近99%的浸沒式DUV市場。一旦中國設備在良率與穩定度上通過中芯（SMIC）等晶圓廠的驗證，ASML在中國這個佔其營收約 14% （2Q26 營收佔比）的第三大市場，將面臨成熟製程設備市占率被永久「國產替代」的風險。

ASML還能漲價？

僅管技術代差仍在，ASML已引起客戶不滿。目前艾司摩爾最先進DUV曝光機售價約9000萬美元，最新型High NA EUV設備則要價4億美元，即使訂單滿滿、財報亮眼，還打算調漲售價。

這讓向來高度要求成本控制的台積電，忍不住埋怨，傳出已暫緩購買最新型機台，展現強硬的抵制態度，與ASML爆發激烈防攻。