美盯上墨西哥AI鏈台廠挫？法人:額外成本CSP買單 台ODM影響有限

市場近期傳出，美國政府盯上墨西哥AI供應鏈，台灣大廠恐中箭。富邦投顧調查供應鏈資料表示，緯穎墨西哥營收比重達70%，因此昨天股價有壓，不過，如果政策真的出台，額外成本將由CSP和客戶承擔。對台灣ODM廠的影響有限。

富邦投顧指出，目前，汽車產品必須至少有 75% 的零件來自北美才能享有免稅待遇，美國希望Ai相關產品也能採用這項標準。此舉主要目的，是防止中國和其他外國公司利用墨西哥來洗產地並規避關稅，尤其是中國公司。

由於墨西哥願意提高中國零件的關稅，此次談判應該會順利進行，儘管在現階段要保持至少 75% 的零件來自北美相當困難。

目前，所有AI伺服器在美墨加協定 (USMCA) 框架下享有免稅待遇。大多數台灣 ODM 廠商在墨西哥設有工廠，包括鴻海、廣達、緯創、緯穎、和碩和仁寶。

其中，緯穎目前在墨西哥的生產比例最高，超過 70% 的產量來自墨西哥。認為這是股價昨日大幅下跌的原因之一。

富邦投顧分析，如果額外費用真的出台，正如去年討論資費問題時提到的，額外成本將由CSP)和客戶承擔。對ODM的影響有限，仍然非常看好AI)的需求。AI的需求在 2026 年下半年和 2027 年依然強勁。