超微上修伺服器CPU股價卻續挫！ 陸行之：AI基建派對結束或是估值修正待觀察

超微執行長蘇姿丰釋出最新伺服器CPU 預期，上調全球伺服器CPU 2030年將年增50%至2200億美元，加總AI加速器年增45%、1.4兆美元，整體CPU和加速器將有高達1.62兆美元的估規模。知名半導體分析師陸行之表示，整個AI產業鏈和費半指數在7月持續下修，到底股價是提前反應AI基建投資舞會將結束，還是短期估值修正，仍需要觀察。

超微上修全球伺服器 CPU 、AI加速器市場預期
蘇姿丰在AMD Advancing AI 2026 的主題演講中，再次推翻其5月6日在法說曾預測全球伺服器 x86 CPU 市場 到2030年將有1200億美元，逾35%的複合成長率的看法，其最新預測為全球伺服器 CPU 市場（包括 x86 CPU 及 ARM CPU）到2030年將有2200億美元潛在市場規模，複合成長率將超越50%。超微也首次預測全球伺服器AI加速器 （AI GPU，TPU，ASIC，SoW）市場到2030年將有1.4兆美元、45%的複合增長率水準，兩者在2030年合計將上看1.62兆美元市場規模。

若以彭博社分析師預期超微在2030年數據中心營收將有1394億美元營收來估算，超微僅有這1.62兆美元市場8.6%的市佔率，若假設超微目前在全球伺服器CPU市場（包括ARM based server CPU）近30-35%市佔一直到2030年保持不變，加上2030年在AI加速器市場應該有 10% 以上的市佔，尤其是最近 Open AI, Meta, Oracle, Microsoft, Anthropic 紛紛開始採用AMD MI455 AI GPU/Helios 機櫃，以及未來AI CPU/GPU 產品合約累計達15GW算力 。

英特爾全球伺服器市佔有望達35%

陸行之認為，彭博社分析師預測的 8.6% 市佔明顯低估，有機會持續看到分析師上修預測。以英特爾為例，彭博社分析師預期英特爾在 2030年數據中心營收 (主要部分是 x86 伺服器CPU) 將有583億美元營收來測算，在2030年，英特爾僅有這2,200億美元全球伺服器 CPU 的26.5%市佔率（合理測算為30-35%），彭博社分析也明顯偏低，因此也有望看到上修英特爾2030年數據中心營收，尤其是x86 伺服器CPU營收。

但全球半導體產業7月進入股價修正，陸行之表示，整個AI產業鏈和費半指數在7月持續下修，到底股價是提前反應AI基建投資舞會將結束，還是短期估值修正，仍需要觀察。