美林喊多! 川普關稅無礙AI題材 鄭勝榮：台積電赴美擴產有助研發 正向看供應鏈

2025美銀美林亞太科技論壇登場，適逢輝達GTC大會本周舉行，市場再度聚焦AI題材，美林證券看好AI高峰持續，不會泡沫化。美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮今天表示，雲端服務業者資本支出和費用都還是提升，仍正向樂觀看待台灣AI上下游供應鏈，面對川普關稅，台廠早在2018年就已布局，這次半導體龍頭廠擴大美國投資也是因應市場所需，「台灣現在問題是研發人才」，擴大美國投資對研發將有助益。

AI投資持續下，面對川普關稅變數和經濟衰退疑慮，台積電擴大美國投資的調整，今年AI投資布局是否也需要調整。美林證券看好AI題材不會像2000年網路泡沫化，CSP 資本支出相較過去幾年還是倍增，且在眾多語言模型推出下，未來AI將成為效率的遊戲。

鄭勝榮指出，台灣在2018年、2019年就因應關稅戰布局，台灣在敏感性產品很早就開始布局，台廠也陸續在美國買廠擴產，下游產品就是要在美國做，會變成更在地化，半導體設置在美國擴產也是因應情勢布局，台灣雖然擴大美國市場靠近客戶，但大部分產能還是在台灣，晶片關稅只是點火，現在台灣最大的問題是研發人才，現在也需從印度引進人才，透過美國布局，對於研發人才也會有助益。

美銀亞太科技論壇是台灣歷史最悠久且規模最大的科技投資者論壇。今年的會議主題為「AI的加速、市場競爭與商業化」，將匯聚全球及亞太地區多達160家科技企業的高階主管，以及來自世界各地的投資組合經理人。為期五天的論壇將涵蓋系列活動，包括主題演講、專題討論、簡報發表及小組會議，今年較去年更盛大舉行。