解讀日圓貶值對台灣影響 央行稱對台灣出口影響不大、還有兩大助益

立法院財政委員會明（6/5）邀請中央銀行楊總裁金龍就「日圓貶值效應會否導致亞洲貨幣競貶，及對台灣經濟影響」進行專題報告並備質詢。央行書面報告出爐，提到台灣出口表現主要受全球需求變化影響，日圓相對新台幣貶值，對台灣整體出口影響不大，會推升國人赴日旅行意願，且有利台灣企業對日本直接投資或購買技術。

書面報告指出，自2022年3月以來，美國聯準會（Fed）及歐洲央行（ECB）陸續大幅升息，日本央行（BOJ）仍採極寛鬆貨幣政策，致日圓與美元及歐元間利差均呈擴大；由於日圓係自由浮動匯率，匯率走勢易受國際資本移動、利差交易及市場預期等因素影響，加以近兩年日本貿易帳均為逆差，日圓因而大幅貶值。

報告表示，Fed啟動升息循環迄今，壓抑全球需求，美國經濟仍具韌性，表現一枝獨秀，帶動美元獨強，各主要貨幣多呈貶值。以美元指數而言，升幅達 5.62%，反映歐元等一籃主要國際貨幣均走弱；而亞洲各國貨幣也在美元獨強下呈現貶值，各國央行為因應匯率大幅波動及減緩輸入性通膨等考量，多採行阻貶措施，而不是競貶。

至於日圓貶值對台灣經濟影響，央行認為，我國出口與經濟成長主要受全球景氣牽動，日圓貶值效應對台灣經濟表現影響有限。台灣與日本出口產品的相似度較低，兩國貿易互補性較高，整體而言，受日圓貶值致日本出口價格競爭力上升的衝擊相對較小。

央行說，日圓貶值效應，雖可能影響工具機等傳統產業的競爭力，但影響該等產業出口表現的關鍵因素中，全球景氣更勝於匯率影響；此外，日圓貶值推升國人赴日旅行意願，進而影響國人在台旅遊消費。

若就跨境直接投資，企業長期投資主要著眼於未來投資收益 及全球布局策略，當前更深受地緣政治、全球供應鏈重組及當地國投資獎勵政策影響；而當日圓貶值，可提高新台幣相對日圓的購買力，有利台灣企業對日本直接投資或購買技術。

央行強調，未來仍將持續關注主要經濟體貨幣政策動向、美中貿易爭 端加劇全球貿易零碎化發展、中國大陸經濟復甦情形、地緣政治風險、極端氣候等對國內經濟金融情勢的影響，適時調整貨幣政策，以達成維持物價穩定與金融穩定，並於前述目標範圍內協助經濟發展的法定職責。