沈榮欽觀點｜「振興抵用券」對紓困武漢肺炎疫情衝擊，真的有幫助嗎？和馬政府消費券有何不同？

內需160億元中，包括疫情結束後的20億元抵用券，令人想起馬英九執政時的消費券。不過經濟部表示，抵用券與消費券不同，因為目的在折扣抵消費，例如消費1000元折抵100元，目前細節尚未定案。 

日前經濟部宣布，針對武漢肺炎疫情影響，計劃推出20億元的振興抵用券。（圖片來源／Unsplash）

馬英九執政時發放的消費券，當時引發不少討論。其實日本在1999年與2009年也都發放過消費券，當時也有人猜測，馬政府或許是看到日本政府的措施而效法。

不過日本發放消費券的方式與馬政府不同，相較馬政府的統一發放，日本政府則加上許多限制條件。例如1999年日本政府是發放給有15歲以下孩童的家庭與老人，因此僅有3100萬人受惠，每人2萬日圓，共計約60億美元，是本次台灣抵用券總值的90倍。

而且日本為了振興地方經濟，消費券有不同顏色，每種顏色只可以到特定地區消費，或是為了扶植中小企業，規定一半要花在大企業，一半要花在中小企業等等不同規定。相較之下，馬政府的消費券沒有限制，更接近於現金，效果上也更近似於退稅，不過是人人平等。

抵用券為Coupon折扣　可帶來短期效果

消費券本來的目的是鼓勵消費，但是最大的問題是排擠原來的消費，例如有人發現發放消費券後，當月的消費確實增加，但是接下來的消費卻萎縮，表示消費者只是將下個月的消費提前花掉，整體消費並未增加，所以消費券的效果比預期中小非常多，和預期的乘數效果相差很大。

抵用券採用折扣的方式，也就是一般商家的折扣coupon。從企業的角度而言，coupon通常是提供給需求彈性較大的人，或是庫存的商品，需要出清存貨與空出倉儲與貨架空間。

Coupon也可能提供給「外部性」較大的消費者，比如說酒吧可能在消費者較少的週三設立「女士之夜」，給予女士半價的優惠，可以因此吸引男士的到訪；或是超市利用coupon吸引消費者購買其他沒有折扣的商品。

企業非常清楚coupon的短期效果，所以通常會在行銷上設法導引為長期效果，而避免與對手直接的流血競爭，例如給予某些新進顧客或是介紹人折扣券，或是某些很久沒來的老顧客，以及某些「網路外部性」較高的商品，為了第一階段衝佔有率之用。

抵用券有待觀察　細節須思考全面

不過Chang-Tai Hsieh等人對日本消費券的實證研究卻提出某些警訊，好消息是他們發現消費券的效果未必是短期的，壞消息是他們發現消費券對半持久品的增加消費有一點效果（邊際消費傾向增加0.1-0.2），但是對非耐久財與服務基本上沒有影響。

換句話說，日本家庭與老人拿到消費券之後，比較不會「多」花在上館子或是旅遊，而是更實際的「多」購買些比較可以長期使用的產品，並且經常「一試成主顧」。

因此儘管抵用券是針對因為武漢肺炎而受損的內需型產業，不過可能對不同類型的消費者、不同地區與不同商品與服務，都會產生不同的效果。

從這個角度而言，如果對於抵用券的使用毫無限制，行政院600億元紓困款項，其他直接針對旅遊、餐飲、旅館、運輸等行業的補助，會比20億元抵用券的效果更加直接，抵用券仍需要繼續觀察，並值得經濟部擬定細節時做更進一步的思考。

作者：沈榮欽（加拿大約克大學副教授）　出處：Facebook