簡報：瑞士信貸AT1債券歸零震撼市場　銀行類股下跌、石油大跌

在瑞士銀行（UBS）收購瑞士信貸（Credit Suisse）之後，瑞信170億美元的額外第一類資本（AT1）債券將全額減記歸零。消息帶動亞洲部分銀行的AT1債券稍早創下紀錄最大跌幅，且午後風險資產全線擴大下挫，MSCI亞太金融股指數邁向11月以來最低水平，滙豐領跌香港銀行股，早盤一度上漲1.4%的歐元區Stoxx 50指數期貨下挫2%，美股的標準普爾500指數期貨下跌1%。

美債、美元上漲，原油下跌

美國國債則震盪上行，10年期國債殖利率跌至9月以來最低，2年期國債殖利率一度下跌20個基點至3.64%。美元指數也收復早盤失地，「G10」主要貨幣紛紛轉跌，其中石油貨幣領跌，西德州輕原油期貨價格跌至每桶65美元。

目前投資人密切關注的是聯準會（Fed）週三的利率決定。上週的利率交換市場報價表明，聯準會有三分之二的概率會選擇升息25個基點（0.25個百分點），但其升息步伐可能就此停住。

裁員與發獎金

瑞信接受瑞銀收購前就著手裁員9,000人，據悉最終裁員人數或達數倍之多。瑞銀稱將縮減瑞信旗下的投資銀行業務，以與其保守的風險文化相一致

瑞信告知員工獎金照發，繼續工作；瑞銀執行長則是警告旗下員工，在交易完成前，瑞信仍是「我們的競爭對手」。

AT1債券將進入法律戰

瑞信總額約170億美元的高風險AT1債券變得毫無價值，但高盛據悉準備開始交易瑞信AT1債券的債權，尋求購買這種債權的投資者押注它們最終可以恢復一些價值，也許是通過法律手段。

額外第一類資本（AT1）是一種應急轉換債（CoCo），原本設置目的就是為了吸收銀行在極端狀況下出現的損失，但是清償順位就慣例來講應該高於普通股，結果瑞信被瑞銀合併，瑞信的股東可以拿回一些錢，AT1債券債權人卻一毛都拿不回來。上法院打官司可能是可以回收AT1債券部分價值的途徑。

央行聯合對市場注入流動性，協助解決瑞信恐慌

瑞銀同意收購瑞信後，新加坡和香港監管機構發聲安撫市場，聯準會等六家全球主要央行宣布加強美元互換安排的流動性供應。

陷入信心風暴的美國區域性銀行第一共和銀行，債信評級上週末遭標普一週內第二次下調，穆迪也下調第一共和銀行的評級，稱美國銀行巨頭聯合注資的300億美元援助，可能對第一共和獲利前景造成壓力。

紐約社區銀行旗下子公司上週末同意收購倒閉的Signature銀行存款和部分貸款。由於未能找到整體收購的合適買家，美國監管機構正在朝著拆分矽谷銀行前進，第一公民銀行（（First Citizens）據悉考慮收購矽谷銀行。