聯準會前官員：銀行出問題才剛開始　聯準會應暫停升息

2021年退休的美國達拉斯聯邦準備銀行前總裁卡普蘭（Robert Kaplan）警告，在矽谷銀行（SVB）、第一信託銀行（First Republic）等區域性銀行接連倒閉之後，美國銀行業的痛苦浪潮才剛剛開始，聯準會（Fed）應當開始暫停升息。

聯準會即將在3日宣布最新的利率決策，卡普蘭在接受彭博電視新聞台訪問時說：「我會傾向採取所謂的『鷹派暫停』，也就是不升息，但是表明目前仍處於緊縮循環。因為我認為銀行業的實際狀況遠比我們目前所理解得更為嚴重。」

資產減記正在反映，壞帳問題才剛開始

卡普蘭說，目前美國銀行類股的下挫，只是在反應銀行對美國公債過度投資所遭致的損失。然而信用層面的壞帳問題，一般來講會比銀行債券資產減記問題更為嚴重，而這些問題才剛剛開始浮現。

「股神」巴菲特的投資夥伴蒙格也在上週示警，美國的銀行滿手壞帳，問題在商業不動產方面尤其明顯。

美國政府上週末緊急促成摩根大通銀行收購陷入危機的第一信託銀行，當投資人稍喘一口氣時，美國區域性銀行類股2日又迎來一陣暴跌。西太平洋銀行（PacWest Bancorp）以及西方聯合銀行（Western Alliance Bancorp）股價，2日都重挫至少15%。標準普爾500指數2日大跌1.2%。

一般預料，聯準會3日將會宣布再升息0.25個百分點，使基準利率升至5%到5.25%區間，是2007年以來最高水準。這將使得聯準會自去年3月啟動升息循環以來，累計大幅升息5個百分點。

與其勉強升息接著又被迫降息　不如按兵不動維持高利率

在一般的情況來說，基準利率上升可以讓銀行放貸獲利空間變大。問題是這次升息速度極快，諸多銀行不久之前在利率極低時購買的美國公債，若遭遇資金缺口，無法持有至到期贖回，在目前的高利率環境下拋售其價值將大幅縮水。而升息引起的經濟緊縮壓力，也會讓向銀行貸款的企業信用狀況惡化，壞帳率可能上升，使銀行承受另一波打擊。

以往都被視為聯準會「鷹派」的卡普蘭表示，他支持維持目前的高利率環境一段時間，但不應該繼續升息，他說：「與其另外再升息0.25或0.5個百分點，日後又被迫開始降息，維持當前高利率環境、持續時間超出市場預期更為重要。」卡普蘭說，聯準會若無法維持高利率，提前開始降息，狀況將更為惡化。