不碰了！韓股7月重挫22%、4度熔斷　散戶怒批政府把市場變賭場

南韓散戶素來以敢於承擔風險而聞名，但彭博新聞今日（2日）報導，南總綜合指數（KOSPI）上月的劇烈反轉，讓這群久經沙場的投資人也感到震驚，暴露他們對市場波動的承受力終究有其極限。

彭博指出，有些散戶已下定決心再也不投資，另一些人則將這個規模達3.9兆美元的市場比擬為賭場。儘管KOSPI指數週五（7月31日）反彈了18%，散戶投資人仍創下拋售股票的歷史新高。

KOSPI指數7月累計下跌22%，創下自全球金融危機以來最劇烈的跌幅，期間更曾4度暫停交易，創下觸發「熔斷機制」次數的新紀錄。

社群媒體上處處可見沮喪的跡象，其中大部分矛頭都指向政府。受總統李在明推動的股市改革，以及有望放大收益的單一股票槓桿ETF問世所鼓舞，南韓散戶在5、6月期間向股市投入約78兆韓元（約合542億美元），卻在7月遭逢指數劇烈波動的重創。

「那正是KOSPI狂熱的時代，」5月初首次投資韓股的金漢京（Kim Han-kyung，音譯）表示：「我完全捲入狂熱之中。現在，老實說我很害怕。我現在腦海中銘記兩條規則。第一：不要投資韓股。第二：遵守第一條規則。」

諷刺的是，那些於5月底推出、目的是為散戶拓展投資機會並遏止資金流向海外類似產品的ETF，如今卻成了批評的焦點，更被指責加劇市場波動。

40歲的散戶李正民（Lee Jung-min，音譯）表示：「政府推出那些槓桿型ETF，無異於火上澆油。」他指出，自己拿公寓作為抵押，借了5000萬韓元進行股票交易，「我認為政府將股市變成賭場的做法是錯誤的。」

擁有6.4萬名成員的「韓國股東聯盟」負責人鄭義正（Jung Eui-jung，音譯）則表示：「散戶投資人對政府極為憤怒，其憤怒與批評的聲浪已達巔峰。」

南韓政府已迅速採取行動。他們於7月中旬暫停單一股票槓桿ETF的新上市申請，並於上週承諾將採取進一步穩定股市的措施，限制散戶接觸此類產品。

但許多散戶投資人和市場參與者表示，這些措施來得太遲。新加坡Indosuez Wealth Management亞洲策略長Francis Tan表示：「當前的環境對政府構成重大挑戰。」

展望未來，推動韓股上漲的人工智慧（AI）熱潮依然不減。但對許多人來說，7月給他們上了一課，即那些能夠帶來超額收益的驅動力，同樣也可能迅速瓦解。重建股民信心，可能比市場彌補虧損所需的時間更長。