川普關稅戰亂流　各國央行本週陸續開始評估衝擊

美國總統川普的關稅戰已經掀起了全球經濟的不確定因素，在未來一週，包括美國聯準會在內的多國央行都將召開利率決策會議，將是川普上任以來第一次必須評估關稅戰帶來的新變數。

然而，在川普關稅措施朝令夕改，以及4月初可能實施的全球「對等關稅」尚未塵埃落定下，一種焦慮的觀望情緒可能正在醞釀，主要央行只能先按兵不動。

目前，美國對全球開徵的鋼鐵與鋁材關稅已經生效，而加拿大、中國和歐盟等國家更是受到川普怒火的影響。幾週前還只是未實現的關稅戰威脅，如今已經演變為對國際貿易的重大障礙。美國股市指標的標準500指數已經在川普上任後跌入修正區間（比前高點下跌10%）。

面對這種不確定性，各國央行可能難以判斷關稅戰是會增加通膨壓力，還是抑制經濟增長，可能只能先選擇暫時不作為。

美國聯邦準備理事會（Fed）本週二、週三（台灣時間週四凌晨宣布結果）的利率決策會議，可能不會立即進一步放寬貨幣政策，預計將維持利率不變。市場的焦點將集中在聯準會對於經濟前景預測的更新，以及主席鮑爾（Jerome Powell）的記者會，以尋找未來政策走向的線索。

根據彭博新聞的調查，經濟學家預測聯準會今年將降息兩次，最早可能在9月開始。到目前為止，決策者已經表明，他們正處於「觀望模式」，希望看到通膨進一步降溫並對川普政策的影響有更清晰的了解。

然而，近期股市拋售、經濟增長前景陷入疑慮、消費者信心惡化等因素，可能會讓鮑爾在記者會上被追問，如果經濟惡化，聯準會是否做好準備進行干預。市場投資人現在已開始轉而押注聯準會今年會降息多達三次。

日本銀行（央行）預計將在週三（19日）維持利率不變，先等待評估今年1月升息的影響。市場關注日圓貶值、高通膨和薪資增長是否可能促使日本央行在5月1日再度升息。

週四（20日），中國人民銀行（央行）預計將指導中國的銀行，維持1年期和5年期貸款市場報價利率（LPR）不變。

台灣央行週四將公佈決策，預計將連續第四次維持基準利率在2%。英國央行週四可能會維持利率在4.5%，採取謹慎觀察態度。

而瑞士央行週四的決策充滿懸念。部分分析師預計將再降息25個基點至0.25%，但也可能維持不變，以應對最近一波避險風潮使貨幣流入瑞士法郎，造成瑞郎過度升值的風險。

部分央行決策者可能會選擇立即採取行動，以應對迫在眉睫的風險。例如，巴西央行為了應對通膨回升，週三可能再次升息1個百分點，升高至14.25%。

正如歐洲央行（ECB）總裁拉加德（Christine Lagarde）所言：「我們當前面臨的經濟不確定性極高。適應新時代並維持經濟穩定將是一項艱鉅的任務。」