大賣空本尊加碼放空輝達、美光！批AI靠融資撐起　科技股承受賣壓「一族群最慘」

美股上週五走勢分歧，道瓊、S&P500上漲，那斯達克、費半卻走跌，科技股持續承受賣壓，本週多家AI科技巨頭將公布財報，再添變數。「大賣空」本尊、知名投資人貝瑞（Michael Burry）加碼放空美光、輝達，也維持特斯拉（Tesla）、Palantir及那斯達克100 ETF（QQQ）看跌期權部位，對AI投資熱潮仍維持保留態度。

浦惠投顧資深分析師王倚隆在臉書粉專「王董的大盤籌碼」發文指出，美股上週五走勢震盪分歧，道瓊上漲235點、S&P500小漲0.05%；但是那斯達克下跌0.64%，費城半導體則是大跌逾4.2%。蘋果大漲3.5%成為支撐道瓊收紅的主要功臣，不過上週S&P500還是下跌0.6%，那斯達克下跌2.1%也是連續第二週收黑，道瓊更是連續第三週走弱。

王倚隆說，上週五盤中傳出中國正在推動巴基斯坦居中協調美國與伊朗重新展開和平談判，帶動油價回落、美股同步反彈。不過隨後《紐約時報》報導，川普正與高層幕僚討論是否擴大對伊朗軍事行動，再度壓抑市場情緒。川普之前還表示不排除發動史上最大規模攻擊，並認為伊朗受到的痛苦還不夠，使得美股投資人不願在週末持有大量風險資產。目前美軍已經連續13個夜晚空襲伊朗目標，中東局勢仍是市場最大的不確定因素。

王倚隆提到，油價在上週一度因為戰事升溫突破每桶100美元，但隨著市場傳出和平談判消息，布蘭特原油終場下跌近4%回到96.78美元。不過雖然油價回落，但仍維持相對高檔。市場認為如果中東衝突進一步影響能源運輸，將重新推升全球通膨壓力，也可能大幅限制聯準會未來降息空間。目前多數華爾街外資仍預期聯準會本週維持利率不變，但若油價持續高漲，將使得壓低通膨的挑戰更加困難。

王倚隆指出，科技股持續承受賣壓，半導體供應鏈更是上週五晚間最弱勢族群。Intel雖然第二季財報優於市場預期，但最終仍然重挫近8%。美光下跌7%、AMD下跌3.3%、博通下跌2.7%，目前資金快速輪動導致短線情緒波動明顯；但是AI帶動的獲利成長趨勢並沒有改變，因此半導體族群還是被視為今明兩年企業獲利成長的主要受惠者。

王倚隆說，重量級科技股財報效應持續發酵，Tesla公布財報的獲利數字低於預期，加上市場擔憂毛利率持續惡化以及自由現金流轉負，週四重挫14.5%之後在昨晚再跌約3%。七月累積跌幅已經達到26%，並創下2020年3月以來最差單週表現。

王倚隆指出，大賣空主角Michael Burry出來回應，他不但沒有回補Tesla空單，反而持續加碼放空Nvidia、SMH半導體ETF，以及QQQ與Palantir。他認為目前AI基礎建設需求並非完全來自終端客戶，而是建立在大量融資與資本支出循環之上，因此對AI投資熱潮仍維持保留態度。