聯準會勢將放慢升息步伐　暗示工作尚未完成

彭博新聞報導，聯準會官員勢將會再次降低升息幅度，主席鮑爾（Jerome Powell）保留了繼續升息的可能，反擊對於他們今年稍晚會降息的押注。

外界普遍預計，在為期兩天的會議於週三（2/1）結束時，聯邦公開市場委員會（FOMC）將升息25個基點（1個基點等於0.01%，25個基點等於1碼），把政策利率目標區間提升至4.5%-4.75%。這將是聯準會官員再次放緩升息步伐。在連續四次升息75個基點後，聯準會官員去年12月僅升息50個基點。

鑒於聯準會官員在本次會議上不會更新經濟預測，他們將憑借聲明和鮑爾的新聞發布會傳達工作尚未完成的信息。

摩根士丹利首席美國經濟學家曾特納（Ellen Zentner）表示，「市場脫節之處在於，聯準會一遍又一遍不斷地說——他們既有鴿派也有鷹派——政策利率可能會在相當長一段時間內保持在峰值」。

聯準會利率決定將於美國華盛頓時間下午2時（台灣時間2日凌晨3時）公佈，鮑爾將在30分鐘後召開新聞發布會。

最近的經濟報告表明，物價壓力正在緩解，經濟成長正在降溫，所有這些都表明，在決策者努力遏制通膨之際，美國經濟對聯準會的激進升息行動作出了回應。但勞動力市場依然緊張，從而可能給聯準會施加更大壓力，要求其繼續實施緊縮政策，或者將利率在限制性水平維持更長時間。

峰值已近？

政策制定者表示，他們認為利率需要升至5%以上，然後停在該水平，留出時間讓借款成本上升對經濟的影響發揮出來。

瑞銀首席美國經濟學家平戈 （Jonathan Pingle）表示，需要關注鮑爾是否會提到聯準會去年12月發布的預測，將其作為目前利率預測的精準指標。根據去年12月的預測中值，聯準會官員認為今年利率將升至5.1%。

鮑爾關於最新通膨數據的評論中可能會潛藏著線索。最新數據顯示美國12月個人消費支出指數同比上升5%，創下2021年以來最慢步伐，降溫速度超出聯儲會預期，但仍遠高於其2%的目標。平戈表示，「他們越來越相信通膨正在見頂，但我認為現在（就暗示停止升息已近在眼前）還為時過早」。

「正在進行的上調」

關於峰值利率已近的猜測引發了人們的疑問：聯準會是否已該調整聲明中利率「正在進行的上調」是合適之舉的措辭？

一些人認為，決策者在降低加息幅度的同時調整聲明措辭可能會向市場發出過度鴿派的信號。

「如果軟化措辭，你可能會發出這樣的信號，終端利率，你預期的終端費率筆去年12月要低，或者是你比以前離終端利率更近了，」美國銀行美國經濟研究主管蓋潘（Michael Gapen）表示，「我不認為他們想傳達這樣的消息。」

不過，摩根士丹利的曾特納表示，如果聯準會官員使用的措辭是目標前進的「進一步上調」是合適之舉，那麼他們可能會有更大的靈活性，因為這可能意味著再加息一次，也可能是幾次。