全球ETF資金風向逆轉！股票ETF上週吸金55億美元　科技、中小型股成回流主力

全球ETF資金風向明顯逆轉！貝萊德iShares最新統計顯示，8月22日至28日當週，全球股票ETF由前一週淨流出36.7億美元，轉為淨流入55.2億美元；反觀固定收益ETF則由前一週淨流入42億美元，轉為小幅淨流出1.37億美元，顯示市場資金在短暫避險後重新回頭布局風險資產，且資金不再只集中大型股，科技及中小型股成為主要吸金族群。

從股票ETF資金流向來看，科技型ETF單週吸金約16億美元居冠，小型股ETF也吸引15.3億美元，大型與中型股ETF則有14.2億美元資金流入。不過，大型股ETF同時出現17.7億美元資金流出，成為資金撤出最多的類別，顯示部分投資人開始獲利了結、調整大型股持倉；金融類股ETF則流出1.27億美元。

區域市場方面，美股ETF仍是資金主要流向，單週淨流入34.2億美元，全球型ETF也吸引13億美元；相較之下，巴西及南韓ETF分別遭撤回4.44億美元及3.1億美元。

貝萊德iShares安碩世界股票ETF（009826）基金經理人楊貽甯指出，近期AI相關企業財報表現優於市場預期，包括Google Cloud第2季營收年增約82%、微軟Azure單季年增43%，AWS成長也接近37%，顯示AI運算基礎建設的資本支出已逐步轉化為企業營收及獲利回報。

楊貽甯表示，加上美國經濟基本面仍具韌性，投資人持續看好科技產業長期成長潛力，使科技、半導體及中小型股ETF持續受到青睞。從近期資金流向來看，市場對企業獲利及AI成長題材的信心仍在，資金布局也開始從少數大型企業進一步擴散。

她分析，雖然市場仍面臨利率、通膨及政策不確定性，但企業獲利韌性與AI資本支出動能仍持續支撐風險性資產表現，資金參與度因此有所擴大。

債券ETF則呈現明顯分化，短債獲資金青睞

固定收益市場方面，上週整體固定收益ETF淨流出1.37億美元，不過不同債券類別表現明顯分化。整體債券型ETF仍吸引8.78億美元，資產擔保證券（ABS）ETF淨流入6.98億美元，地方政府債券ETF也有1.75億美元資金流入；反觀公債ETF大幅淨流出17.4億美元，企業債ETF也流出1.78億美元。

從存續期間觀察，資金明顯偏好短天期債券，短天期債券ETF單週淨流入26億美元，固定到期策略ETF則流入2.41億美元；混合存續期間策略ETF及中天期債券ETF則分別淨流出19.2億美元及9.52億美元。

貝萊德iShares安碩收益優化投資等級債主動式ETF（00985D）基金經理人游忠憲表示，近期市場對利率走勢仍存在分歧，資金持續在不同債券ETF間調整配置，但整體來看，投資等級債仍有資金流入，非投資等級債則面臨調整賣壓。

游忠憲指出，在目前相對較高的殖利率環境下，投資人應更加重視收益品質與風險管理，透過多元收益來源及分散布局降低單一市場波動影響；此外，AI浪潮也可能為固定收益市場帶來新機會，隨著AI企業維持較高資本支出，優質企業未來發債需求可望增加，提供市場更多固定收益投資標的。