全球進入多重危機 　外資投信：這次東風可能大盛 長線聚焦3主題

聯準會升息高利率政策，引爆銀行危機蔓延。富達國際表示，多重危機進入新階段。如果聯準會今年全年保持緊縮政策，將會出現更嚴重的經濟衰退。不過，中國重新開放可能帶來生機，讓已開發市場得到喘息，未來東風可能大盛。中國重啟反彈是否持續，如何延伸至亞洲其他地區，將為未來數個月中國經濟和市場奠定基礎。

全球進入多重危機 外資投信：這次東風可能大盛 長線聚焦3主題。路透社

操作布局方面，富達國際建議在利率長期偏高的環境中，具結構性利多因素、防禦性、並兼具吸引力評價的產業及地區，有機會在風險與回報之間取得較佳平衡。長線而言，永續發展、人口結構，以及產業回流本土或周邊地區等主題，將繼續為投資人提供具吸引力的投資契機。

富達國際亞太區股票主管Marty Dropkin指出，美國聯準會面對高漲的通膨及熾熱的就業市場，持續堅守其偏鷹立場。維持偏高利率的時間越長，金融體系面對的壓力越大，其中銀行業已出現裂縫。近日的銀行倒閉帶來一些壓力，但並不表示歐美銀行體系存在系統性風險，因近日的抛售主要源自市場負面情緒，而非受基本面影響。

市場擔憂將引爆如2008年的全面性系統金融風暴，但Marty Dropkin指出，與2008年金融危機相比，銀行的資本狀況、信貸質量和流動性均較穩健，而利率仍然支持銀行的整體獲利能力，監管機構可利用不同工具來恢復投資人信心。儘管如此，未來幾周市場仍可能看到進一步的波動。

市場普遍認為，假如聯準會不放鬆貨幣政策，市場壓力日益增加下，將導致經濟於12個月內出現週期性衰退，屆時失業率將上揚1%至3%。但富達國際預期如果聯準會於2023年全年保持緊縮政策，將會出現更嚴重的經濟衰退。

富達基金管理股票投資主管寧靜表示，3月舉行的兩會發出一個重要訊號，亦即強調高質量的經濟發展。這發展方向有賴經濟結構調整，從以投資及出口帶動的模式，轉為同時依賴消費和製造業，以能更為平衡，這亦反映在相對溫和的5%經濟增長目標上。領導人將更關注復甦的素質，而非復甦速度，故可能推出額外刺激措施以支持經濟發展。