氣候變遷如何影響貨幣政策？央行發布5因應措施　綠債納外匯存底

氣候變遷被國際社會視為衝擊全球經濟的重大風險來源，為減緩對金融體系的負面效應，央行今（30日）發布「因應氣候變遷策略方案」，在五項具體政策措施中，除了研究氣候變遷對貨幣政策的影響，也將運用貨幣政策操作工具協助促進永續金融發展，並將綠色債券納入外匯存底管理運用考量。

央行總裁楊金龍本月15日在第四季理監事聯席會議後的記者會曾提到，央行首次將「極端氣候及能源轉型」納入全球經濟下行風險中，央行金融業務檢查處長蘇導民今與相關單位正式揭露「中央銀行因應氣候變遷策略方案」。

蘇導民表示，近年氣候變遷引發的極端氣候事件，造成龐大經濟損失，促使國際社會逐步採行低碳轉型措施，而轉型過程恐帶來產業營運挑戰，推升綠色通膨壓力，並增加金融部門風險。

蘇導民表示，為落實「2050年淨零轉型」政策目標，央行規劃從五大面向採取措施，包括研究氣候風險對貨幣政策的影響，以及氣候變遷風險評估方法與可採行的總體審慎工具，且研擬運用貨幣政策操作工具協助發展永續金融，以及將綠色債券納入外匯存底管理運用考量；並研議11項具體行動，分為短期跟中期來推動，並進行滾動式檢討與調整。

蘇導民說明，運用貨幣政策操作工具的部分包含三項，研議將銀行辦理永續金融績效，納入央行公開市場操作參考指標；研議將銀行發行的永續發展金融債券，列入央行小規模附買回測試操作標的；研議以銀行辦理永續金融績效，作為受理轉存款續存參考指標。

外界好奇氣候變遷如何影響貨幣政策？官員舉例，某地區因連日大雨，使得當地房屋或車輛淹水，這些房屋和車輛是以擔保品作為貸款，連帶使金融機構估價受影響，央行在與該金融機構交易時，會對其信用和擔保品題用進行調整，與貨幣政策有關，提醒銀行未來對授信對象進行評估，也要考量氣候變遷，不能一味地想衝貸款，無形中也是提高自身的風險。

央行將綠債納外匯存底運用 不強迫業者跟進

另一項引人關注的是，「將綠色債券納入外匯存底管理運用考量」，官員指出，央行從2021年起，陸續投資綠色債券，到今年已有一定的投資量，投資標準按照安全性、流動性跟收益性來考量，以世界銀行（World Bank）、歐洲投資銀行（European Investment Bank）等國際組織發行的綠色債券為標的，主要是以美元和歐元為主，會盡力投資但沒有要在外匯存底占特定比例。

至於是否會鼓勵業者購買綠色債券，蘇導民回應，央行與金融機構追求的範圍不同，站在央行的角色是響應國際趨勢，不見得有帶頭作用，而綠色債券也是根據現行利率，比照公債但殖利率少了一些。

被問及央行與金管會如何分工，官員補充，初期會訂定比較一般性指標，也跟金管會合作，但雙邊領域不同，金管會要求ESG揭露評鑑或人員培訓，並協助綠色金融發展，央行會透過貨幣政策操作，評估氣候變遷對國內經濟金融和貨幣政策的影響及因應方案，金管會與央行平時透過金融監理聯繫小組會議了解國際措施，未來在資料面和風險評估模型有合作空間。