「黃天鵝」衝擊台股？　公股投顧：台廠供應鏈短期承壓、長線AI需求仍有撐

輝達（NVIDIA）董事會12日宣布，創辦人黃仁勳已辭去公司總裁、執行長及董事會成員職務，即刻生效，由執行副總裁暨財務長Colette Kress接任代理執行長。黃仁勳突卸掌舵重任，不僅牽動輝達未來經營方向，也讓與其合作密切的台灣供應鏈面臨市場重新評價。

針對這波「黃天鵝」衝擊，公股投顧分析，短期台廠供應鏈可能因市場不確定性升高而承壓，但既有合作與產品規格已確立，不至於出現重大變動，AI基礎建設需求仍強，長期可望為台廠AI供應鏈帶來成長動能。另近期風波也會讓市場資金轉往非輝達的GPU業者及AI ASIC族群，輝達的競爭力能否延續也待觀察，短線布局來看，投資人可留意台灣ASIC相關IC設計公司，及輝達競爭者如AMD相關概念股。

黃仁勳辭職震撼美股　台股開盤變數多

黃仁勳辭職消息公布後，輝達美股開盤跌逾13%，尾盤跌幅有所收斂，終場下跌4.34%，美股四大指數全收黑，台積電ADR也下跌1.90%。不過，因四大指數跌幅均未超過1%，加上台指期夜盤逆勢上漲548點。台股現貨市場今日（11/13）開盤變數仍多，台積電等電子權值股能否穩住、台相關供應鏈能否抵禦這場人事風波帶來的賣壓，是市場關注重點。

事實上，台股前一交易日已大幅修正。黃仁勳昨（12）日繼被爆出與前Megaspeed高層、疑似中國間諜的黃樂發生婚外情後，再被爆出與公司下屬的婚外情醜聞，此舉涉嫌職場利益衝突，更直接違反NVIDIA員工規範，加深遭董事會撤換的利空衝擊，台股12日開高走低，午盤過後賣壓急殺，終場加權指數大跌1165.28點，收在43091.87點、跌幅2.63%。

兆豐投顧董事長留政鈺解析，輝達與台灣AI供應鏈合作密切，昨日台股重挫，原因之一大概就是市場信心受到黃仁勳人事風波衝擊。

下一代Vera Rubin年中全面量產　法人：短期供應鏈影響有限

如今黃仁勳真的辭去執行長職務，外界關注未來輝達是否還會一樣「挺」台廠供應鏈。留政鈺認為，短期對供應鏈影響不大，主要是輝達與合作廠商已開始量產下一代Vera Rubin產品，包含晶片設計、ODM等都在推進中，從輝達角度來看，維持既有合作模式及產品進程，對公司營運較有利，短期內應不至於出現供應鏈大幅調整的情況。

另外，輝達官方公告指出，公司將按照原定計畫於美東時間17日公布第三季財報。留政鈺表示，與輝達密切合作的四大雲端服務供應商（CSP）及台積電都已公布財報，資本支出大致抵定，輝達本季每股盈餘（EPS）不至於受到近期人事風波直接影響。

留政鈺表示，市場真正關注的可能是明年初的輝達法說會，將反映黃仁勳離開後的首季接單實力，屆時市場會進一步檢視新年度資本支出展望，以及相關數據與市場預期是否存在落差。

輝達長期競爭力待觀察　台供應鏈短期承壓、長期AI需求仍在

而黃仁勳對輝達的影響力，在於其技術背景及對供應鏈的全面掌握，例如成功推動GPU從繪圖晶片轉型為全球AI運算的核心引擎，建立輝達在AI產業的競爭優勢，並強勁推動供應鏈技術升級。留政鈺指出，這些技術能力及產業整合實力，都是輝達的重要護城河，黃仁勳離開後，市場可能重新評估輝達未來能否維持既有競爭力，進而影響股價評價及本益比。

至於對台股影響，第一金投顧董事長黃詣庭分析，若黃仁勳辭職導致市場下修輝達評價，短線受惠者應為輝達競爭者，包括非輝達GPU業者及AI ASIC族群，投資人可留意台灣ASIC相關IC設計公司。至於輝達既有供應鏈，短期可能因不確定性升高而面臨評價壓力，但AI基礎建設需求仍強，長期仍可望為台灣相關供應鏈帶來成長動能。

華南金控投顧分析師許家豪則表示，輝達供應鏈短期可能承壓，但長期AI需求強勁，台灣最大的優勢在於供應鏈完整，幾乎能包辦AI產業上、中、下游；他也觀察到，近期台股現貨市場資金轉向輝達競爭者，例如AMD概念股營邦（3693）、嘉澤（3533），以及亞馬遜直投的金像電（2368）等，後續可留意資金是否持續往非輝達AI供應鏈布局。

註：文中所提個股內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險。