高股息ETF用平準金衝配息　金管會擬研議三方向要管了!

台灣投資人就愛高股息，但部分高股息 ETF 利用平準金衝高收益分配金額，金管會決定出手！金管會表示，近期不少投資人申訴，部分ETF以平準金配息的比例過高、且啟動時點不明確，目前法規沒有明確規範收益平準金，已要求交易所研議，對如何使用平準金、資訊揭露、何時可啟動三方向著手。

ETF的收益平準金，是一項類似股本溢價的會計科目，有投資人認為，部分ETF標榜高股息，實際上分配的收益卻高比例來自收益平準金，無異拿後進投資人帶來的溢價再配息給所有受益人；即看似高配息，本質卻無異於股票辦理現金減資退回股款，因此向金管會提出檢舉

收益平準金機制原是避免ETF如大額申購稀釋配息時的通融機制，但投信業者推出的高股息ETF頻頻動用平準金穩住配息率，有投資人認為，部分ETF標榜高股息，實際分配的收益卻有高比例來自收益平準金，形同拿後進投資人的溢價配息給所有受益人，因此提出檢舉。

金管會統計資料顯示，投信業者發行有收益分配的ETF有146檔 ，其中有23檔有收益平準金機制。

金管會指出，平準金機制很多年前就有主要用在債券ETF，股本溢價概念，但目前沒有明文規定收益平準金使用規範，因此有部分ETF採用平準金衝高配息率。已經證交所研議相關規範，也有請業者討論一致性原則，主要方向會是何時使用平準金、資訊揭露和何時可啟動等方向進行研議。