日股布局時機點　外資：明年下半年上調基準利率有望切入　

日本股市從今年7月初開始盤整，日本央行最新的貨幣政策與日本和美國經濟基本面狀況，隨著財報陸續開出，日本市場未來的走勢也備受關注。外資表示，預期日本明年下半年才可能上調基準利率，進而帶來股市的回調，將是逢低布局的好機會。

依據瑞銀、摩根士丹利證券的看法，預期日本央行將在下周的利率決議上調整殖利率區間到+/-75基點和100個基點，但今年不會升息，升息的時間會等待明年春季薪資談判後，確認通膨的成長是穩定，下半年才有可能上調基準利率。

對於市場的影響，通常上調利率區間會帶動殖利率的上行和匯率的升值，進而帶來股市的回調，但外資券商認為，這樣的回調反而會是逢低布局的好機會，

相較於歐、美企業，目前日股每股獲利（EPS）還持續上修趨勢，主要是因為基本面上日本製造業與非製造業的景氣都正在好轉。

日本大型製造業企業景氣指數在七個季度的下行之後已經有所改善，而企業資本支出計畫還在上升，企業對於日幣的假設也是相對保守（約132.4），財務面上也留有一定的匯率緩衝，整體企業狀況都有利於吸引長線資金投資。

TAROBO投顧認為，日本股市是近幾年備受關注的市場，隨著企業經歷長期的轉型與改革，加上海內外經濟體的溫和復甦，目前日本企業的基本面已經具備一定的成長性，可以逢低布局，但同樣還是需留意匯率波動風險。