【美債危機又響2-2】美債問題多，但游資更多，抱持美債成為不得不的選擇

隨著美國債務上限攀高，美債危機警報每兩年都會響一下，既然風險仍在，為何各國央行、保險公司仍不得不買進？台經院景氣預測中心主任孫明德給出一個簡潔的答案「因為錢太多了」。

孫明德說，迄今，全球沒有辦法找到比美債更好的投資工具，去容納這麼多的錢。當然，這也與美國仍是頭號強國，市場對美元、美債的信心也較足夠有關。

以台灣或亞洲國家為例，我們企業拚命賺美元外匯，但亞洲各國低利環境，貨幣既會貶值又沒利息；即便企業已結匯，但錢又到了央行，央行也只待把錢再投入美債。

因此，孫明德說，或許亞洲國家也應該反思一下，為什麼要把每天辛辛苦苦賺來的錢，又借給人家，讓人家去奢侈享樂。

歐元、日元、人民幣都曾崛起，但都無法捍動美債地位

孫明德表示，美債的問題不是沒有人發現。事實上，市場曾經對歐元寄予厚望，但一則是歐洲過去也曾發生過歐債危機，再者全世界貿易都用美元結算，而全球的石油交易也用美元計價，有極強的商品支撐；金融大國英國也是用美元，全球投資工具也多用美元計價。

在英國及沙烏地阿拉伯的幫忙之下，加上美國自身經濟實力，即便知道美債越借越多，也不得不把資金投入。

而中國從從溫家寶時代，就開始試圖減少美債部位，但每隔幾年，美國財政部長就會開始拜託中國多買一點美債。因此我們才會看到，歷來美國總統對中國很不友善，但美國的財政部長對中國都不會不友善，因為他是最大買家。

美債不定時炸彈凸顯美國國力走下坡

不過，若以人，或企業來看，怎可能有人或企業的債務只會提高、不會下降？孫明德以歷史上許多王朝的滅亡為例，很多都與舉債過高有關。

他說，舉債過高到還不了時，之後就會再拚命印鈔，用通膨來壓制債務危機，長久之下國力也動搖。如今各國都在提倡去美元化，雖然三、五年看不到真正實現，要多久也未可知，但美債危機正是其國力走下坡的縮影。

孫明德說，儘管美國創新科技迄今全世界無敵，無可取代，但美元、美債等實力正逐漸在被稀釋中，包括被歐元、人民幣、黃金取代，各國都在試圖降低對美元、美債的依賴。只是短期內不容易找到替代品，美國也不會讓你找到替代；過去日本曾經崛起，中國大陸也是，但最終都受到美國的壓制。

尼爾森報告指出，2022年，中國銀聯卡首次在借記卡市場超越VISA卡。孫明德說，而30年前大家流行的是日本的JCB卡，那時日本國力如日中天；從銀聯卡超越VISA一事就可發現，美國的金融實力正受到侵蝕；如今美國會壓制日本、中國，但未來崛起的還有印度、巴西，大家都想少用美元、少買美債。

美國經濟問題始於「賺不到錢」

孫明德表示，美國的經濟面問題，起自於美國現在「賺不到錢」。他以蘋果公司為例，股票在美國上市，但追求廉價勞動力，工廠放在中國，為了節稅，總部設在愛爾蘭。

美國各大公司都把組織進行「最適合的拆解」，錢都賺到公司的口袋，但貿易帳都是赤字，財政也收不到稅收，國家財政一貧如洗。

如今只剩下向各國出口他本土養殖的牛肉、豬肉，或種植水果，靠著在美國本土的農牧產品賺取外匯，但農業貿易賺來的收入，恐怕不敵他國向美國銷售一項科技貨品就賺得回來。