台經院下修今年經濟成長率至2.31%　景氣內溫外冷　留意4變數

全球景氣低迷，台灣經濟內溫外冷，台經院今天（4/25）發布最新經濟預測，下修2023年經濟成長率預測值至2.31%，較1月預測下修0.27個百分點。台經院表示，全球半導體庫存過多是當前一大挑戰，若去化庫存速度較預期為慢，將影響台灣經濟成長表現。

台經院此次下修經濟成長原因為終端市場消費動能減弱，產業鏈持續調整庫存，營建工程投資力道疲弱，出口動能放緩也影響投資。至於物價情勢，台經院估今年消費者物價上漲率（CPI）仍達2.2%，台經院景氣預測中心主任孫明德提醒，台灣物價連續多月高於2%，加上下半年國際能源價格存在變數，不能掉以輕心。

台經院也同步公布3月製造業與服務業營業氣候測驗點續呈上揚，分別為93.95點及96.75點，其中製造業營業氣候測驗點已連5升，創下2022年5月以來的新高；營建業測驗點則轉為下滑、降至91.25點。

台經院分析，未來影響台灣經濟的不確定因素，除了半導體產業庫存去化外，還包括歐美金融業動盪引發的後續效應，以及其次是地緣政治風險升溫，還要觀察再者是中國經濟復甦速度等四項觀察因素。

台經院表示，儘管目前歐美金融危機看似已解除，主要央行增加流動性，遏制市場擔憂並降低蔓延風險，但如果客戶和投資者仍感到緊張不安，銀行可能會出現其他擠兌，從而引發全球金融危機。

其次是地緣政治風險升溫。俄烏戰爭開始以來，俄羅斯政府威脅要使用核武器；伊朗正在將鈾濃縮到接近製造核武器所需水準；北韓可能會通過核試驗來回應計劃中的美韓大規模聯合軍事演習。這些事件都將加劇全球地緣政治趨向集團對抗，地緣政治緊張增添全球經濟與通膨前景的不確定性。

再者是中國經濟復甦速度，隨著中國正式解除嚴格疫情管制措施，各項經濟數據開始復甦，但目前恢復基礎尚不穩固，且今年經濟成長率目標訂為5%左右，目標相對保守，顯示因疫情導致的就業和收入環境惡化將成為未來的絆腳石，消費活動恢復速度將放緩，加上全球經濟放緩，及半導體產業發展受制於美國管制，外需動能亦面臨下行壓力，故經濟復甦力道仍具高度不確定性。

目前全球半導體庫存過多也是當前半導體業一大挑戰。台經院產經資料庫研究員暨總監劉佩真說，目前庫存水位還是相當高，廠商需要一點時間進行調整，現階段對半導體產業看法偏向審慎保守。

台經院表示，必須觀察全球經濟景氣觸底回升的情況，特別是逐季復甦力道，以及整體科技產業去化庫存是否暫告一段落；若去化庫存速度較預期為慢，將影響台灣經濟成長表現。