聯發科跌破輝達防線反彈！RTX Spark 今開賣　外資看好聯發科三大優勢挺6字頭

聯發科近期股價因Google TPU或延遲有壓，10月股價回檔逾1成，一舉跌破輝達入股的4500元防線。輝達RTX Spark搭載聯發科CPU今天開賣，激勵聯發科股價回溫，今天早盤漲逾4%，成功收復季線4251元關卡。美系外資出具最新報告，看好聯發科客製化晶片（ASIC）、打入三星高階智慧機潛力，力挺喊買，目標價上看6200元。

美系外資出具最新報告，看好聯發科客製化晶片（ASIC）有望打入字節跳動（ByteDance）供應鏈的以，及 2027 年在三星高階智慧機市佔率提升，如以2027、2028年估每股盈餘（EPS）之 24 倍本益比估算，包含 ASIC 業務 30 倍 本益比 與通用晶片業務 10 倍 本益比。維持買進評等，目標價6200元。

美系外資說明聯發科手握 三大核心投資亮點

ASIC 版圖由 Google/xAI 擴展至字節跳動
彭博於 10 月 15 日報導，字節跳動繼與博通（Broadcom）及高通（Qualcomm）合作後，正接近與聯發科達成 ASIC 設計與統包服務（turnkey service）協議，預計 2028 上半年設計定案（tape out），並在 2029 年初開始貢獻量產營收。  假設每年需求量達 100 萬顆，且包含先進邏輯晶粒與 HBM 的平均售價（ASP）落在 20,000 至 25,000 美元之間，有望在 2029 年為聯發科貢獻 200 億至 250 億美元的營收。 

2027 年打入三星高階智慧機　市佔有望奔30%
受記憶體成本高漲影響終端需求，聯發科與高通在 2026 下半年的手機晶片備貨量低於季節性水準，2026 年 Android 手機需求預估衰退 25%。  展望 2027 年，聯發科在高階手機領域表現預計將優於大盤，有望打入高通與三星旗下 Exynos 晶片主導的三星旗艦智慧型手機供應鏈。  假設三星高階手機年出貨量為 3,000 萬至 3,500 萬支，若聯發科取得 30% 市佔率且晶片平均售價達 200 美元以上，預計從 2027 下半年起，將為聯發科手機業務帶來約 20% 的營收增幅，並佔整體營收約 5%。 

近期股價回檔後　獲利與估值下檔空間有限
近期股價雖因市場對 TPU 競爭的擔憂而受到拖累，但隨著 ASIC 專案持續擴張及高階手機市佔提升，未來股價有望獲得推升，下檔風險有限。