台半導體Q3營收透端倪！　陸行之:Q3優預期達六倍、年增逾五成有CCL六產業

台灣半導體科技產業陸續公布9月和第三季營收。知名半導體分析師陸行之表示，第三季營收明顯超過彭博預期的公司大幅多於低於預期達六倍多，而超過53%年增（用台積電9月份營收年增做標竿）的有六個次產業，包括：AI伺服器/PC/遊戲機組裝，CCL/PCB產業，半導體設計服務，光纖通訊/NPO/CPO，存儲記憶體，半導體測試產業，明顯看出來跟AI伺服器無關的產業都無法有53%以上的成長。

陸行之以9月動能來分析，
1.9月年增率超過8月10個百分點以上：
9月份營收年增率比8月明顯加速（>=10%)的僅有2個次產業，其中包括設計服務的 173% yoy（由世芯月增14%，年增496%出貨Trainium 3 給亞馬遜所帶動）及CoWoS/CoPoS 先進封測設備的 48% yoy (主要是由台積電產業鏈的弘塑，均華，志聖，印能所帶動）。

2.9月年增率小於 8月10個百分點以上：
最近觀察到部分AI伺服器及PC產業鏈組裝下游如廣達及緯創，滑軌龍頭川湖，電源管理晶片茂達及力智，散熱系統的雙鴻，均熱片的健策，半導體建廠工程的漢唐，亞翔及朋億，存儲記憶體的晶豪及威剛，9月份訂單有明顯調整，可能因為短期電力短缺及短料缺貨卡長料造成的庫存調整，這間接造成9月份營收年增率比8月明顯減速（<=10%)的有伺服器/PC 產業鏈，8“/12”晶圓材料，散熱，半導體建廠工程，存儲記憶體，高速訊號/高壓電源線產業鏈。

3. 9月年增大於 53% 的產業：
以台積電所帶動的晶圓代工9月份營收 53% 做為指標, 9月份營收年增率超過53%的產業6個次產業，其中包括：AI伺服器/PC/遊戲機組裝，CCL/PCB產業，半導體設計服務，光纖通訊/NPO/CPO，存儲記憶體，半導體測試產業，明顯看出來跟AI伺服器無關的產業都無法有53%或以上的營收增長；

4.9月年增率小於 20%的產業：
8月份營收年增率低於20%增長的產業有4個，其中有LCD面板，8”/12”晶圓材料，CMOS感測及觸控，及PC電力功率產業，主要應該還是因為存儲記憶體漲價所造成的PC產業及手機產業需求不振。

總結而言，第三季營收年增改善明顯的有存儲記憶體，光纖通訊，CoWoS/CoPoS先進封測設備產業。第三季營收季增明顯改善的產業有CoWoS/CoPoS先進封測設備產業，設計服務，存儲記憶體，光纖通訊，及伺服器產業鏈。伺服器產業鏈，存儲記憶體，CCL/PCB，半導體建廠及測試產業第三季營收明顯高於分析師預期。

以９月營收動能來看，以台積電９月營收年增53%，AI伺服器/PC/遊戲機組裝，CCL/PCB產業，半導體設計服務，光纖通訊/NPO/CPO，存儲記憶體，半導體測試產業，明顯看出來跟AI伺服器無關的產業都無法有53%以上的成長。