華許放鷹科技股起寒顫！　台指期重摔、台股本周上演四萬五保衛戰

美國聯準會（Fed）主席華許放鷹，重申央行對抗通膨的重點，增加升息的可能性。美股28日收低，費半重挫3.47%，台積電ADR下跌2.29%，台指期翻黑大跌457點，跌破四萬六大關。投信法人表示，華許出強硬抗通膨訊號，使9月升息預期急升，對高本益比的科技估值將有修正，且台股近期基本面強，但量能不足的，本周將面臨四萬五大關保衛戰。

玉山金滿意基金經理人郭明玉表示，華許淡化前瞻指引，使得市場不確定性上升，10年期期限溢酬升至近年高位，反映投資人要求更高風險補償，對長債與高估值成長股形成壓力。在利空尚未消除前，選股建議挑選今、明年展望良好，具有強勁現金流收益率、正銷售/具盈利增長，以及有吸引力/低估值的優質指數成分股，尤其看好AI需求全面帶動高階電子零組件營運動能，尤其是機構件（滑軌）、ABF載板、CCL及散熱等族群。

聚焦台股走勢，郭明玉指出，短線台股面臨「基本面強、量能不足」壓力，須持續觀察籌碼面及國際利空因子。7~8月融券餘額下降、高股息ETF持續吸金，顯示市場並未轉向全面看空，而是短期從AI高估值成長股，輪動至金融、工業與高股息等趨避風險，預料終將回到有獲利基礎的科技主流族群。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，外資由賣轉買，內資持續活躍，加權指數已重回多頭結構，櫃買指數漲幅高於加權指數，資金從大型權值往中小型題材股擴散，這也是risk-on的訊號。過去一周資金集中在 AI硬體、上游材料與光通概念，包括玻纖布與銅箔、被動元件、光通訊、IC基板與IC封測、散熱模組、砷化鎵、矽晶圓等皆有所表現。

蕭惠中表示，近期市場波動來自信心面與籌碼面；信心面被美債、升息、中東局勢、AI規格與出貨變化干擾，籌碼面則被信心面與持股成本左右；市場自4月來至今，AI股高低起伏，沒變的是基本面，但信心面與籌碼面顯現則在不同階段出現不同的解釋與行為。有品質的AI股可持續高歌，基本面轉佳的非AI股也會有擁護者，看好台股後市。