【台達電法說】喊下半年更好、資本支出在高檔！ 鄭平坦言還要注意2變數

電源大廠台達電（2308）今天法說會登場，會中公布上半年每股盈餘17.59元、年增88%。AI供應和融資疑慮，台達電股價近月拉回逾兩成。台達電董事長鄭平表示，下半年會比上半年好，但下半年要面臨新機種、建置端延遲等問題，的確是嚴重一點。

不過，鄭平強調，台達電仍會全力配合客戶，800V HVDC（800伏特高壓直流電）第三季量產、第四季出貨有限，真正大量出貨要到明年，目前市場對於400V HVDC會積極多一些。目前台達電仍積極擴產，明年泰國會有3個廠上線，海外也會新增一據點。

對於市場傳出，台達電與功率半導體巨頭德商英飛凌（Infineon）簽訂總金額20億美元（約650億元）的碳化矽（SiC）供貨長約（LTA），台達電僅表示，持續擴增供應鏈，數據中心蓋得很快，需要持續擴增供應鏈，但詳情無法細談。

台達電昨天公布財報，受惠液冷、AI基建和數據中心帶動，第二季營收1,832.56億元，歷史單季新高，稅後淨利251.36億元，每股盈餘9.68元，同創歷史新高。上半年累計每股賺進17.59元、年增88%，超越過去任一年度的全年。

800V 進度維持但大量要到明年
近期市場對 800 V 導入時程存在不確定性，輝達 Vera Rubin NVL72 平台並未強制要求採用 800 V 架構，但HVDC 仍是 AI 資料中心供電架構的長期發展方向。鄭平表示，800V HVDC（800伏特高壓直流電）第三季量產，第四季出貨有限，大量要到明年，市場對於400 HVDC會積極多一些。

電動車虧損會控制
台達電旗下電源和數據中心業務成長快速，但電動車卻持續虧損；鄭平坦言，電動車今年都不好，但會控制虧損範圍，電動車趨勢一定會回來。他說，這個產業進入門檻高，台達電已切入，一定會珍惜。

AI融資循環疑慮 CSP資本支出數據中心還在建
針對美國大型CSP業者現金流和回報率的疑慮， 加上近期AI融資循環，引爆市場疑慮和科技股拋售潮，台達電說明，目前來看 CSP 的資本支出2027年還是會增加，數據建置不會停下來，只是美國居民對數據中心的看法，多少有影響建置進度。

海外擴產 700億元資本支出為未來2年做準備
產能擴廠部分，鄭平說明，泰國一廠已重蓋擴充產能，泰國明年還有3個新廠，台灣、美國和中國都會擴產，也會增加一個新的海外據點，目前還在談判中。

台達電表示，今年資本支出達700億元，相較去年460億元明顯提升，由於廠房建置是2年期來做準備，如果明年仍是高成長，也會維持資本支出700億元或更高規模。