【熊本強震】野村：半導體修正已大、地震對半導體產業影響有限

國際資金正加速重新配置，亞洲資產日股相對韓股抗跌，近期熊本地震也讓市場關注。野村資產管理指出，韓股修正是會牽動日股，全球半導體關聯性都很強，先前已減碼IT股，地震目前對產業影響有限，但這波半導體修正也蠻大，已到一小段落，到安全範圍內，會小部分分批布局。

日本九州地震影響，野村基金日本策略價值基金協管經理人河野光成 (Mitsunari Kawano)表示，台積電二廠短期有停工，目前對產業影響有限。

但今年以來日股市表現展現出極具韌性的結構，日本經濟擺脫長達30年通縮陰霾、迎來溫和通膨與薪資增長良性循環的重要里程碑，且日股估值不算高，吸引全球主動型機構投資人重新檢視。

野村基金日本策略價值基金協管經理人河野光成 (Mitsunari Kawano)表示，根據2026年最新季度日本央行短觀調查，日本製造業與非製造業的企業信心指標雙雙走強，銀行放款餘額與存放比的穩定攀升，更彰顯企業擴大資本支出的強烈意願。

同時，在東京證交所持續推動資本效率改革的催化下，日本企業正加速透過股票回購與股利提升來優化財務結構，逐步打破過去因現金過多、低槓桿導致的股東權益報酬率折價困境。

河野光成指出，當前日股的核心魅力在於治理準則深化帶來的資本效率提升。旗下日本策略價值團隊不盲從大盤權重，而是透過獨創的「三角價值驗證」方法論，從資產重建價值、盈餘可持續性與特許經營壁壘三個維度深度解構企業。透過嚴密的量化篩選漏斗，在約3800檔日股中精選出資本回報率改善、且積極展開股份回購的優質企業，將長期的市場折價轉化為超額報酬機會，協助投資人跨越價值陷阱，掌握真正具有獲利重估底氣的產業先鋒。

 日本投資的致勝關鍵在於精準的主動選股，而非盲目追逐指數波動。野村資產管理建議，在2026年的全球資產配置藍圖中，應將日股視為兼顧防禦性與成長性的核心部位。策略上建議採取金融、消費電子與先進半導體設備並重的均衡配置，積極把握治理改革帶來的重估紅利。雖然全球地緣政治與供應鏈調整仍可能帶來短期擾動，但在溫和通膨、外國直接投資湧入以及企業健全財務的強力支撐下，日股的中長期牛市格局依舊扎實。