估AI動能下半年逐步回歸常態 星展：台灣出口、投資已近景氣循環高點

星展銀行今天釋出台灣經濟展望，因下半年隨著AI投資動能由高峰逐步回歸常態，台灣經濟可望轉向較具永續性的成長軌道。星展銀行維持2026年台灣GDP成長率9.4%的預測，預估第三季GDP年增率仍可望維持約10%，第四季則逐步放緩至約4%，回歸為較可延續的成長水準。

星展集團資深經濟學家馬鐵英表示，台灣出口與投資已接近本輪景氣循環高點；經價格調整後的實質出口成長率已呈現放緩跡象，對美出口成長亦明顯降溫。相較之下，民間消費仍具復甦空間，穩健就業市場、房市逐步回穩，以及股市財富效果，預料將持續支撐家庭消費支出。

從長期視角觀察，星展並認為，AI浪潮正以前所未有的速度，重塑台灣的貿易與投資格局，並加速推動台灣新加坡經濟走廊的形成。新加坡憑藉世界級物流基礎建設、高效率通關制度及自由貿易環境，已成為串聯東南亞、印度、中東及歐洲科技供應鏈的重要樞紐，也是台灣AI資通訊產品的重要區域分銷中心。

以產業來看，台星半導體供應鏈合作亦持續深化。新加坡逐步發展為全球半導體製造與營運的重要基地，在NAND Flash生產、高頻寬記憶體（HBM）封裝及半導體設備製造等領域持續擴充佈局；台灣則持續鞏固先進邏輯製程、DRAM/HBM製造及先進封裝等領域的領先地位，雙方供應鏈互補性日益提升。

隨著柔佛—新加坡經濟特區持續推進，當地可望提供更充裕的土地資源及更具競爭力的能源條件，進一步強化區域AI資料中心布局，並帶動對台灣AI伺服器、半導體及高科技產品的需求。

此外，新加坡具備具競爭力的租稅制度、完善法治環境及優良經商條件。隨著台灣企業持續拓展海外布局，新加坡已逐漸成為企業供應鏈管理、區域營運及資金調度的重要基地。新加坡亦正逐步發展為台灣AI科技產品的重要終端市場。穩定的法規環境、密集的跨國企業區域總部，以及完善的國際海底光纜網路，使新加坡成為亞洲重要的AI基礎建設投資據點。

預估2026年台灣與新加坡雙邊貿易總額將達1,000億美元，雙邊投資規模可望接近100億美元。自2025年起，台灣已成為新加坡最大貿易夥伴；2026年，新加坡可望躍升為台灣第四大貿易夥伴，僅次於美國、中國及南韓。若以單一國家計算，新加坡今年亦可望成為台灣最大外國直接投資來源國，以及僅次於美國的第二大海外投資目的地。