AI不會泡沫化 !　外資上調科技巨頭明年資本支出16%上看4900億美元

AI狂潮泡沫化危機再起，但美系外資表示，AI基礎設施投資正急劇加速，GPU運算和密度持續提升，但硬體和演算法效率還沒跟上，因此將明年AI資本支出上調至4900億美元。與2000年網路泡沫的關鍵區別在於，這次AI投資有企業級需求作支撐，輝達與OpenAI等巨額合作專案，以及AI算力需求呈指數暴增，驅動了投資狂潮。

美系外資指出，AI基礎設施的投資與部署正在急劇加速，這並非是2000年互聯網泡沫的重演，其關鍵區別在於真實存在的企業級需求，為這輪投資熱潮提供投資出海口。

依據企業等需求，美系外資大幅上調科技巨頭的AI資本支出預測，將2026年的AI資本支出預測從4200億美元上調至4900億美元。

同時，到2029年的累計資本支出預測也從2.3兆美元提升至2.8兆美元。而到2030年AI算力需求將新增55GW全球電力容量，帶來2.8兆美元的增量AI算力支出。

AI基礎設施建設正步入加速期。據Epoch AI資料，自2010年以來，前沿模型訓練算力以每年4.6倍的速度成長，超過摩爾定律增速的兩倍。

儘管GPU運算和密度持續提升，但硬體和演算法效率還沒跟上，因此領先AI超級電腦的硬體成本呈指數級增長（每年1.9倍），訓練功耗需求也快速攀升（每年2.1倍）。