央行：去年全年淨賣匯164.2億美元 外資將為匯市穩定帶挑戰

央行總裁楊金龍明（3/13）日赴立法院財政委員會進行業務報告並備質詢，央行書面報告今日搶先出爐！新台幣匯率連三年封關收黑，2024年貶幅達6.24%，報告指出，在外資獲利了結台股併同部分獲配股利匯出，及國際美元走強下，國內匯市出現美元超額需求，去年全年央行進場調節淨賣匯164.2億美元、約GDP的2.1%，不過，面臨川普2.0的不確定性挑戰，外資短期集中且大量進出，外匯市場穩定帶來挑戰。

新台幣兌美元匯率，不僅連續三年走貶，從今年伊始更叩關33元整數關卡。央行報告說明，去年上半年美國經濟具韌性，Fed不急於啟動降息循環，美國公債殖利率上揚，美元指數（DXY）升值4.47%，同期間，國內匯市出現美元超額需求，上半年淨賣匯90.6億美元。

到了去年7月及8月，美國通膨放緩，市場預期聯準會（Fed）將啟動降息，美元走弱；而Fed雖於9月降息2碼，但10月初市場興起「川普交易」，並擔憂美國通膨再度升溫，開始反映Fed延後今年降息時點與縮減降息幅度，美國公債殖利率回升，國際美元走強，下半年淨賣匯73.6億美元，去年全年貶值6.24%，但貶幅小於韓元（-12.52%）、日圓（-10.28%）及瑞士法郎（-7.27%）等主要貨幣。

看待今年匯市，報告指出，美國通膨趨緩幅度不如預期，加以勞動市場仍具韌性，以及川普關稅、移民等政策具不確定性，且Fed主席鮑爾於國會聽證會多次表示Fed不急於調整貨幣政策；因市場擔憂川普新政的影響不確定性上升，減損企業及民眾經濟信心，美國公債殖利率與美元指數同步走低，股市也修正，美元指數隨公債殖利率走低。

而我國股匯市呈同步下跌，主要反映外資累計賣超台股新台幣3696億元，台股因而下跌2.50%，外資並淨匯出98億美元，使得新台幣對美元匯率貶值0.42%。若從去年10月的川普交易到今年的3月10日為止，新台幣對美元貶值3.85%，幅小於瑞士法郎（-4.02%）、泰銖（-4.79%）、澳幣（-9.19%）及韓元（-9.53%），表現居中。

報告坦言，近年隨著台股市值走揚，外資持有台股市值大幅上升，占外匯存底比重由2016年的69%，上升至今年2月底142%，面臨川普2.0不確定性的挑戰，外資短期集中且大量進出，對我國外匯市場穩定帶來挑戰。

報告強調，新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素與季節因素，導致匯率過度波動或失序
變動，而有不利於經濟金融穩定，央行將本於職責維持外匯市場秩序。