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    全球柴油需求下滑 閃現經濟衰退訊號

    2023-04-16 15:44 / 作者 彭博新聞
    在雪梨港卸下貨櫃的大卡車。彭博新聞
    全球柴油市場正在閃爍經濟放緩信號。在中國,高速公路上的卡車數量近幾週顯著下降。在歐洲,柴油較原油期貨的溢價最近跌至一年多來的最低水準。標普全球稱,美國2023年的需求勢將萎縮2%。不算2020年 —— 經濟短暫陷入大面積停滯的年度,2%將是美國柴油消費量自2016年以來的最大降幅。

    當前景氣是金融海嘯、新冠疫情以來最糟

    標普美洲燃料和煉油業務負責人喬都里(Debnil Chowdhury)稱,他們認為,當前的經濟氣候是近些年裡除了2008-2009年金融危機和新冠大流行期間以外最糟糕的狀況之一。

    不管從哪個角度看,世界許多大經濟體對這種重型機械燃料的需求都在減弱;從商用卡車車隊到建築設備的各種機械都靠柴油驅動。柴油需求疲軟被視為工業活動減弱和消費者支出減少的早期信號,讓經濟衰退觀察人士保持高度警惕。

    Nationwide Economics駐美國高級經濟學家艾爾斯(Ben Ayers)稱:「柴油需求可以充當整體成長的一個領先指標,以及家庭支出正在減弱的早期跡象,柴油需求料將下降,與整個經濟的衰退風險擴大相符。」

    在俄羅斯對烏克蘭的入侵擾亂了貿易路線後,柴油一度是全球最火爆的成品油,但近來其價格持續下跌,因世界最大的一些經濟體前景不佳。經濟學家們表示,在接下來的一年裡美國發生經濟衰退可能性為65%,歐洲為49%。中國的衰退風險更低,但要走出嚴格新冠防疫限制措施的陰影仍需消費者信心顯著改善。

    柴油需求與貨運卡車緊密相關

    柴油需求的回落主要與卡車運輸有關,這類需求在中國約占柴油總需求的60%,在美國占到70%以上。中國交通運輸部追蹤的數據顯示,截至4月9日當週,在國內高速公路上行駛的卡車數量減少了8%。根據隆眾資訊的數據,中國商用柴油庫存(不包括國有煉廠)在4月初激增至8個月高點。

    在此之前的一項民間調查顯示,中國3月份製造業活動意外放緩,引領亞洲製造業指數下滑。Wood Mackenzie的高級分析師Daphne Ho表示,包括印尼在內—— 該國政府已開始削減燃料補貼 —— 亞洲新興市場也看到需求隨著經濟成長放緩而走弱。

    世界其他地區也出現了類似趨勢。

    Energy Aspects Ltd高級成品油分析師威賽爾(Koen Wessels)稱:「由於取暖需求低迷,宏觀不利因素給需求前景蒙上陰影,歐洲的需求在整個冬季都很疲軟。」

    美國卡車運輸協會首席經濟學家卡斯特羅(Bob Costello)稱,在美國,卡車運輸的消費受到了工業生產、住宅建設下滑和零售商消化高庫存的打擊,進而使柴油連受打擊。根據供應鏈情報公司FreightWaves的一項指標,3月貨運量跌至五年來的最低同期水準。

    新冠疫情結束了,與其在家網購,民眾紛紛出外旅遊

    美國卡車運輸放緩的根源在於消費者支出模式發生轉變:因新冠居家需打發時間而在網上瘋狂下單,變成了現在的度假和體驗消費。在通膨擠壓家庭預算的時候,人們最先停止購買的就是汽水這類廉價包裝商品,也就是貨運行業中所謂的「大批量托運品」。

    FreightWaves執行長富勒(Craig Fuller)表示:「每當消費者因為通膨而資金吃緊時,就會影響那些往往是大批量運輸的便宜商品。」諸如不喝汽水之類的個人決定,疊加起來會產生宏觀影響,從而降低經濟中的整體商品流通量。

    美國柴油需求的下降在西海岸將尤為明顯;科技業的大規模裁員和銀行業危機的爆發,使得該地區面臨著財務壓力。標普的喬都里表示,當地的柴油需求今年將下降5%,是全國平均幅度的兩倍多。

    貨櫃航運與卡車貨運雙雙走軟

    美國貨櫃進口 —— 卡車和火車柴油消費量的晴雨表 —— 也面臨壓力。在洛杉磯,進口降至2020年3月以來的最低水準。在中國,交通運輸部追蹤的數據顯示,主要港口的貨櫃吞吐量在截至4月9日的一週下降了5%。

    行業諮詢公司FGE的中國石油服務主管Mia Geng稱:「我們認為下半年中國柴油需求的下行空間大於上行空間,考慮到全球尤其是西方的經濟不利因素,中國將需要依靠國內消費來支持其製造業活動。」
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