中國10月份經濟活動放緩　加強政策支持的呼聲升溫

中國10月份經濟活動放緩，在政府過去幾週出台了重大措施緩解動態清零政策和房地產滑坡對經濟的拖累後，北京面臨加大支持力度的壓力。

國家統計局週二發布的數據顯示，10月份社會消費品零售總額同比下降0.5%，為5月份以來首次下降，且遜於經濟學家成長0.7%的預期。工業增加值增速放緩，房地產投資繼續萎縮，城鎮調查失業率保持在高位。

中國10月份新增本土新冠感染病例激增，政府在中共二十大召開前收緊了防控措施，並且在十一黃金週期間不鼓勵出行。

鑒於11月份疫情還在蔓延，包括工業重鎮廣州的部分地區嚴控人員流動，今年剩下時間的成長前景依然嚴峻。

北京最近出台了迄今最強有力的促進房地產市場平穩健康發展的措施，並放寬了相關規定以減少動態清零政策給經濟造成的負擔，投資者的樂觀情緒由此升溫。然而，經濟的回暖可能還需要幾個季度才能顯現出來，而鑒於經濟學家預計疫情造成的干擾將持續到明年，政府官員面臨採取更多行動的壓力。

「鑒於10月份的疲軟態勢，決策者可能會推出更多寬鬆措施，以便讓經濟在年底前企穩，」麥格理集團分析師胡偉俊等人在報告中表示。「中國勢將無法實現今年的成長目標，但決策者可能希望明年能讓成長潛力回到5%以上。」

數據要點

• 工業增加值10月份同比成長5%，低於5.3%的預估中值


• 社會消費品零零售總額同比萎縮0.5%，預估中值為成長0.7%


• 1-10月固定資產投資同比成長5.8%；房地產投資同比萎縮8.8%


• 失業率持平於5.5%

渣打大中華區和北亞區首席經濟學家丁爽表示，中國可能要到明年第二季度才會大幅放鬆防疫限制，「因此消費的明顯反彈可能要到2023年下半年才會到來。」

中國股市週二繼續攀升，緩解房地產市場危機的措施以及美中關係破冰的跡象提振了市場情緒。滬深300指數收盤上漲1.5%，本月漲幅超過10%。當地時間17:10，在岸人民幣上漲0.53%至1美元兌7.0340元人民幣。

除了防疫限制和房地產危機之外，其他成長支柱也境況艱難：10月份新增銀行貸款降至五年來最低水平，出口自2020年5月以來首次同比下降。

基礎設施投資是上個月的一個亮點，隨著政府加大刺激力度，今年前10個月同比成長8.7%。房地產投資繼續走弱，同比下降8.8%

當局正在加大企業扶持力度。中國央行週一宣布加大對小微企業貸款延期還本付息支持力度。銀保監會表示將允許優質房地產企業以銀行保函置換部分預售監管資金。

中國目前遇到了自春季以來最大規模的疫情，週一新增本土感染病例17,298例。

中國的經濟成長前景在很大程度上將取決於政府是否會加強防控以遏制住當前這波疫情，以及會進一步採取哪些措施來優化防疫政策。接受彭博調查的經濟學家預測，今年中國GDP增速將放緩至3.3%，明年反彈至4.8%。

「前景並沒有那麼悲觀，因為中國勢將在未來幾個月逐步放鬆防疫政策以提振內需，」NatWest Group首席中國經濟學家劉培乾表示。