Shein今香港IPO估值崩跌7成　併購美時尚品牌遭國安調查

中國著名快時尚品牌「Shein」（希因）今日（8/24）在香港證交所首次公開募股（IPO），預計每股價格最高僅49.5港元，比4年前的估值銳減近7成。分析指出，成本增加以及主要市場美國和中國之間的關係變化，是投資人不看好Shein的主要原因。另有消息指出，併購美國時尚品牌的Shein正受到美國政府的國安調查。

路透社報導，Shein今日在香港IPO將出售2.8億股，每股價格介於 47.60港元至49.50港元之間。若以價格區間的上限計算，公司的估值接近 270億美元。

然而就在4年前的2022年，Shein進行私募融資時的市值估值高達982億美元。2023年及2024年4月的估值則為640億美元。相較之下，如今的估值僅不到2022年的3成。

路透社報導指出，營收成長放緩、毛利率縮減、監管審查以及全球電商競爭強烈等都是投資人對Shein產生的疑慮。Shein表示，會利用在香港IPO資金的8成用於改進技術、提升品牌效益和擴展全球市場。

Shein在香港IPO的日期為24日上午9時至27日中午12時，交易股價將於8月31日宣布，並於9月1日上午9時在香港聯交所買賣。

「彭博新聞」週一引述知情人士指出，美國外來投資審查委員會（CFIUS）正對Shein今年5月購併美國服飾零售品牌Everlane的交易案進行國安審查。

據報導，Shein是在完成交易後主動要求CFIUS進行審視，希望能藉此避免未來可能面臨的法律障礙。報導說，CFIUS正對Shein所取得的Everlane客戶個資部分是否涉及國安進行調查，目前尚不清楚最後結論。若結論不利於Shein，該起交易案很可能遭到駁回破局。

美國是Shein最大的海外市場，而其營運也受到美中地緣政治角力影響，並在美國面臨數起法律監管障礙。德州檢方今年2月指控Shein販售含有化學毒物的產品給消費者，並控訴其將美國客戶個資提供給中國政府。