全球負殖利率時代結束 日本兩年期國債殖利率升破零 七年首見

日本兩年期國債殖利率今（21日）天上漲2個基點，至0.010%，為2015年以來首次升破零，彭博新聞報導，根據日本債券交易公司（Japan Bond Trading Co. ）數據，所有其他基準國債殖利率都在零水平上方，宣告全球負殖利率時代結束。國際貨幣基金組織(IMF)表示，日本央行出人意料地決定把基準債券殖利率上限提高一倍，是明智之舉，並呼籲決策者就政策調整進行清晰的溝通。

日本央行昨將10年期國債殖利率波動區間上限擴大一倍，至0.5%左右，之前的上限是0.25%，引發全球金融市場劇震，各界猜測日本貨幣政策隨時可能邁向正常化。

日本央行過去被視為超寬鬆貨幣政策的堅守者，市場也解讀此舉可能意味著日央可能也開始轉向。

IMF日本代表團團長Ranil Salgado則聲明表示，「鑒於通膨前景存在不確定性，日本央行調整殖利率曲線控制方案，是明智之舉，其中還包括對債券市場運作的擔憂」，並認為，就調整貨幣政策框架的條件進行更清晰的溝通，將有助於錨定市場預期，並增強日本央行實現通膨目標承諾的可信度。

日本央行昨仍然維持10年期國債殖利率目標和政策利率分別在零水平和-0.1%不變。日本央行行長黑田東彥強調，央行的基本政策框架沒有改變，調整殖利率曲線控制計畫並不是升息，而是旨在增強債券市場作用。

不過，日本10月份通膨率創下40年來最高水平，日本央行又意外將10年期國債殖利率波動區間上限擴大一倍，令央行堅守寬鬆政策的決心面臨考驗。高盛發布報告表示，預計日本央行的下一步行動可能是取消負利率。

高盛日本經濟學家Naohiko Baba在報告中指出，「日本央行強調需要增強日本國債市場作用的必要性，這向我們表明，央行放棄負利率政策的可能性上升」。Baba認為，取消負利率將增強日本央行殖利率曲線控制政策的可持續性，類似於周二的政策調整。