政經劇變下如何投資 富邦財經趨勢論壇 籲留意五趨勢、四風險

過去2年多受疫情衝擊，全球政經秩序正在劇烈變動，在此情勢下投資人該如何調整資產配置？台北富邦銀行資深副總吳傳文今（28日）天於「2023富邦財經趨勢論壇」表示，明年可留意5大趨勢：人口老化、工業革命4.0、地球永續、民主vs.極權、揮別低利，並從中發現如長照、醫療、工業機器人、再生能源、航太國防、優質債券等投資機會。

在通膨情勢短期難以有效紓解、各國升息、地緣政治、能源價格波動等因素影響下，讓明年景氣充滿不確定性。吳傳文提醒，明年更需注意可能出現的風險，如中國地產泡沫的爆破、能源危機威脅下歐洲經濟衰退、地緣政治緊張造成的供給斷鏈及因債務上限危機影響美股短期信心等。

吳傳文表示，明年投資人應注意以下五大趨勢發展，關注其所衍生的投資機會:

趨勢一：人口老化

根據世界銀行統計，2021年全球人口年增率下滑至0.9%，正式降至1%以下，全球正邁向高齡化社會，勞動人口降低且急速老化，意味著高齡者醫療照護需求將持續增長。其中，中國及美國情況更為嚴重，人口年增率皆僅剩0.1%。



趨勢二：工業革命4.0



人類的第四次工業革命正逐步進行，大家耳熟能詳的5G、大數據、人工智能、工業物聯網 (簡稱IIoT)、雲端計算等等，通都屬於工業4.0的範疇。根據機構研究，2022年因工業自動生產與智慧工廠所推動的工業4.0全球市場規模約為1309億美金，預期在2029年將達到3773億美金；若單看北美市場，預計到2029年前將以16.3%的年複合成長率成長，達到1021億美金，在七年內成長2.5倍以上。



趨勢三：地球永續

近年地球持續暖化導致海平面上升，對全球海島和沿岸港口造成嚴重後果；愈形嚴峻的極端氣候導致嚴重的糧食危機，WMO預計全球有1800~1950萬人面臨糧食危機，聯合國也警告糧食問題將更嚴重，節能減碳成為全人類面臨存續刻不容緩的議題。



趨勢四：民主vs. 極權

近年來民主制度受到諸多的挑戰，尤其是新冠疫情擴散至全球後，各國為了防疫均對人民自由進行程度不一的限制。根據2021年的民主指數，全球約有一半的人(46%)生活在民主制度下，另一半(54%)則生活在極權統治之中。而地緣政治動盪，導致民主陣營和專制陣營在意識形態、經濟與軍事上相互對抗，俄烏戰爭爆發後，民主與集權國家的分野更加明顯。

趨勢五：揮別低利



2020年以來，受到美國、歐洲及英國等多國升息及縮表等貨幣緊縮政策回歸，帶動美國十年期公債殖利率低檔回升，一舉突破1990年代以來的長期下降趨勢線，低利時代快速淡出世界帷幕。此外，俄烏戰爭與美中對抗所推動的關鍵資源在地化生產，持續推升糧食與能源價格，這代表著短期內利率水準很難再回復至2010年來的超級低利水平。



關注五大趨勢找明年投資機會



雖預期整體經濟趨勢向下，但吳傳文指出，仍可在這五大趨勢下找到許多投資機會，可考慮投資標的包括長照、醫療、工業機器人、再生能源、航太國防及優質債券。



以人口老化趨勢來看，未來勢必透過自動化醫療服務與機器人彌補短缺的照護人口，正在開發創新、自動化的醫療器材公司，未來可能充滿爆發力。隨著人類壽命延長，文明病藥物的製藥業長期將更加看好。



在工業4.0趨勢上，全球勞動力短缺，自動化機械和人形機器人的需求將越來越強勁。高盛預期在未來10~15年內機器人投資保守估計可以達到60億美金，至2035 年，預估全球工業機器人市場規模將達到 1540 億美元。投資上可多注意聚焦機器人、人工智慧和自動駕駛等主題ETF，佈局全球具備關鍵技術的企業。



在地球永續趨勢上，再生能源成為不可忽視的當紅炸子雞，可關注五大減碳商機：綠色建築、電動車、乾淨能源、工業4.0、永續消費等主題，同時佈局低碳趨勢股票和低碳優勢債券，降低波動，提升收益率。



至於民主vs.極權間的對峙，導致地緣政治緊繃，將帶動全球國防支出逐年成長，2021年首度突破2兆美元(2.11兆)，其中美國與中國為全球國防支出最多的國家，投資人可聚焦於航太、軍用/商用飛機、國防設備等產業龍頭的美國股票ETF。

此外，利率逐漸攀升，投資人可關注優質債券伺機買入，惟仍須留意目前市場預期聯準會仍處於升息循環的末升段，較高的存續期間意味著較高的債券價格波動風險。在對抗通膨部分則推薦抗通膨最佳投資工具「實質資產」，創造第二份收入來源，以有形資

產(基建/房地產)、高股息(能源/原物料)、穩定現金流(公用事業)和通膨連結(貴金屬/消費/TIPS)等四大主題，佈局股票和債券，創造穩定收益。