央行該不該管房市？理事：升息有助抑制房價 應對房市變動提因應

央行在今年三季的理監事聯席會議中，都未祭出第五波房市信用管制措施，究竟要不要加碼？央行理監事會議記錄揭曉，有理事以韓國央行升息為例，因為持續升息房價成長率下降，央行不應放任高房價不管；也有理事建議，思考自用住宅房價上升對物價指數可能帶來的影響。

央行今（3日）公布第三季的理監事聯席會議的議事錄摘要，有幾名理事針對高房價與央行的作為提出建議。有位理事表示，過去央行反覆強調抑制房價最有效的工具是租稅政策，部分研究確實也發現如此，但房價是金融穩定最重要的指標之一，但結果並不代表央行可議放任房價持續高漲不管。

這名理事認為，央行若要維持金融穩定，應須針對房價變動實施政策反應。國際結算銀行（BIS）的經濟學家指出，韓國央行自去年開始持續升息，到現在韓國房價的成長率已大幅下降；然而，我國央行只重視房貸成長與集中度等指標，不重視房價的變動，「這是錯誤的政策」。

另一位理事認為，央年第2季房價續漲，本次升息將有助房價踩住剎車；先前央行持續對外傳遞進入升息循環的訊息，緩步升息不致於對房貸戶帶來太大的壓力，同時可釋出緩步採行緊縮貨幣政策的訊息。 

也有位理事持不同意見，有位理事認為，央行對外刊物、內部研究報告、理事會會議資料等，均有呈現房價情勢，顯示央行密切注意房價變動。房價與金融穩定有關，但影響房價因素眾多，央行因應措施是針對炒作，防範過多信用資源流向不動產市場，若房價由基本面支撐，在不影響金融穩定前提下，不會硬抑制房價。

這名理事表示，央行因應房市風險主要採選擇性信用管制；升息主要是因應通膨，抑制房價是附帶的，從美國、韓國、英國及歐元區等主要國家的升息來看，主要是因應高通膨而非房價。

還有2位理事對房價、房租及物價統計提出看法，有位理事建議將住房成本反應在CPI上；還有一位理事指出，美國聯準會（Fed）主席鮑爾關注房價持續上漲導致房租上漲，將使通膨隨之升高，並提及歐洲央行（ECB）多年前已考量將自用住宅房價納入其物價指數，雖迄今尚未正式取代目前物價指數的編列，但顯示除房租外，已思考自用住宅房價上升對物價指數可能帶來的影響。