碧桂園、恆大接連爆　學者：台灣沒有直接影響，但出口恐糟到明年

中國大陸房地產業相繼踩雷，中國的雷曼時刻到了嗎？中央大學台經中心執行長、經濟學系教授吳大任認為，說「中國雷曼時刻」到了，可能還言之過早，但大陸復甦失靈，加上歐美仍在升息循環，都衝擊台灣出口，台灣出口不振恐怕延續到明年。

中國第二大房地產開發商恆大集團周四（8/17）向美國紐約曼哈頓破產法院聲請破產保護，而昔有「房產資優生」之稱的碧桂園，也因付不出公司債利息而發生流動性風險。

吳大任表示，說中國版雷曼時刻可能還言之過早，雖然眾所皆知，大陸建商與地方政府債務的風險是持續存在的，且至少已拖了一兩年以上，如今對企業來說是撐不下去。以恆大來講，存有許多美元債務，但自去年3月美國聯準會（Fed）啟動升息以來，美元借貸成本不斷上升，進而壓垮財務。

吳大任說，如今，恆大在美國聲請破產，從風險的角度上看，是風險已實現；且過去這段時間，恆大股價、公司債價格都已跌到低谷，聲請破產早在大家預期之中。

至於碧桂園的狀況，台灣曝險大約不到20億元。吳大任認為，一則是近幾年兩岸關係比較緊張，金管會或央行已對金融機構對大陸曝險嚴格管制，所以即便有曝險，金額也不大。因此，他判斷，碧桂園事件對台灣的直接影響會非常有限，但間接影響還是會有的。

大陸建商的債務危機相繼爆發，還是會影響很多人就業，如今，中國失業率已偏高，一般失業率5%至6%，年輕人失業率更高達20%。這些地產風暴相繼發生，中國就業市場恐將更嚴峻，公司無法經營就會裁員，尤其大陸房地產也有不少從業人員，被裁後，所得大受影響。故而，中國今年想透過內需消費來拉抬經濟成長的期待恐將落空。

吳大任分析，當中國消費、投資都不理想，當然間接會影響台灣出口，尤其中國大陸迄今仍是台灣最大出口市場，占比約35%。雖然很大一部分與供應鏈相關的零組件，但這些在大陸組裝的成品，有些也是直接在中國消費，其他再出口歐美國家。

如今，美國、歐洲都在升息循環中，消費情況也不是太大；本來寄望中國解封商機，如今也因各種地產金融危機衝想，想必消費情況也不會好。這對台灣出口，還是會產生比較大的影響。

吳大任預估，雖然到了今年第4季，因基期低，台灣出口衰退狀況可望有些改善，但如今全球前三大經濟體，美國、歐洲與中國的情況都不理想，台灣出口不振的情況，有可能會延續到明年。