高階PC調整成長止步! 　聯詠Q3營收減7%、毛利率恐降至3年來新低

驅動IC大廠聯詠（3034）第二季獲利季增4成，每股獲利11.29元。但展望後市，聯詠示警，經濟放緩、利率仍在高檔、中國解封後復甦較緩，預估第三季營收將季減3%至7%，毛利率將降至38%至41%，由於高階PC訂單有調整，加上急單為主，目前第四季後市還要觀察，不過明年AI帶動NB高階換機潮仍可期待，電視單晶片也將有新客戶加入。

IT產品因高階NB訂單有調整，且手機觸控暨驅動IC（TDDI）競爭激烈，聯詠第三季營收將往下修正，今年營收成長季增止步，預估第三季營收將降至281億元291億元，約季減7%至季減3%。毛利率也將降至38~40%，營益率同降至21.5~23.5%區間。如以毛利率指引來看，如跌破4字頭，恐將回到2020年第四季來新低。

新產品量產交貨，聯詠第二季營收302.99億元，季增26%，順利達標，稅後淨利68.71億元，季增44.62%，每股純益11.29元，產品優化和成本降低，毛利率也達高標41.74%。上半年營收543.44億元，年減20.05%，稅後淨利116.23億元，年減40.7%，每股純益19.1元。庫存持續去化下，首季庫存週轉天數為92天，第二季降至80天 第三季庫存金額將續降。

AI成為法說會關鍵字，聯詠副董暨總經理王守仁表示，聯詠聚焦邊緣AI應用，部分產品也導入AI引擎，提高影像畫質辨識能力和處理速度，目前生成式AI在剛起步階段，未來在應用創新上可帶來新的商機。

展望後市，王守仁指出，全球經濟放緩、利率仍在高檔，影響終端消費性電子需求保守，中國解封復後甦較緩。大環境能見度有限下，客戶對於庫存也謹慎。

以第三季產品來看，中小尺寸驅動IC將持續成長，其中OLED、VR 和車載DDI帶動動能，但大尺寸驅動IC將呈現衰退，主要是高階NB第二季拉高後第三季有調整，手機TDDI競爭上也顯激烈。

第三季毛利率降低，主要是產品銷售組合和售價調整，但聯詠產品線符合多元應用，結構也偏向中高階，透過配套方案加上研發團隊，讓毛利率維持在競爭力的水準。

聯詠已打入蘋果供應鏈，市場關注明年成長動能，王守仁說明，AI潮流將帶動NB換機潮，其中，高階產品會顯著提升，電視單晶片明年會有新客戶加入，明年有機會可期待，在車用TDDI、客製化晶片（ASIC）也有成長機會。